نحوه پوشش دادن کال مارجین

خلاصه راهنمای اصطلاحات تخصصی مارجین

همانطور که غرق دنیای معاملات مارجین شده اید، شاید احساس کنید باید برای درک درست اتفاقات، زبان کاملاً جدیدی را یاد بگیرید.

معاملات مارجین هم مثل هر حوزه تخصصی دیگری دارای واژگان و اصطلاحات تخصصی خودش است.

در اینجا راهنمای ساده‌ای از رایج‌ترین اصطلاحاتی که ممکن است در پلتفرم معاملاتی خود با آنها روبرو شوید ارائه شده است.

نسخه قابل چاپ
در اینجا نسخه PDF این راهنما آورده شده است که شما می‌توانید آن را دانلود کنید.

مارجین

تعریف:

مارجین مبلغی است که باید به حساب پلتفرم معاملاتی خود واریز کنید تا بتوانید در بازار فارکس پوزیشن باز کنید و آن را نگه دارید. از مارجین به عنوان وثیقه استفاده می‌شود تا تضمین شود شما می‌توانید ضرر احتمالی پوزیشن‌های خود را پوشش دهید.

اهرم

تعریف:

اهرم به قابلیتی گفته می‌شود که در آن شما می‌توانید با داشتن مبالغ کم در حساب خود با مبالغ بسیار بالاتری معامله کنید.

سود/زیان تحقق نیافته

تعریف:

سود/زیان تحقق نیافته به معنی سود یا زیان (P/L) پوزیشن‌های باز شماست.

نام‌های دیگر:

• سود/زیان شناور

موجودی

تعریف:

موجودی، کل مبلغ پول نقدی است که شما در حساب معاملاتی خود دارید. اگر شما یک پوزیشن باز داشته باشید، حتی اگر دارای سود (یا زیان) شناور باشد، موجودی شما باز هم به همان مقداری است که قبل از باز کردن پوزیشن بوده است. ولی وقتی شما پوزیشن را بستید، سود (یا زیان) به موجودی اضافه (یا از ان کسر) خواهد شد و این موجودی جدید شما خواهد بود.

نام‌های دیگر:

• موجودی حساب
• نقدینگی

لازمه مارجین (به ازای هر پوزیشن)

تعریف:

لازمه مارجین همان میزان مارجین لازم برای باز کردن نحوه پوشش دادن کال مارجین یک پوزیشن است که به صورت درصدی (٪) از «کل حجم پوزیشن» یا «ارزش اسمی» پوزیشنی که می‌خواهید باز کنید بیان می‌شود.

مارجین لازم (به ازای هر پوزیشن)

تعریف:

مارجین لازم مبلغی است که موقع باز کردن یک معامله، کنار گذاشته و «مسدود» می‌شود.

به عنوان مثال اگر شما یک پوزیشن با حجم ۱۰۰۰۰ دلار (مینی لات) با مارجین لازم ۲٪ (یا با اهرم ۵۰:۱) باز کنید، در مدت زمان باز بودن این پوزیشن ۲۰۰ دلار «مسدود» خواهد بود.

تا زمانی که این پوزیشن باز باشد شما نمی‌توانید از این ۲۰۰ دلار برای باز کردن معامله دیگری استفاده کنید. وقتی این معامله را بستید، این ۲۰۰ دلار مارجین «آزاد» خواهد شد.

نام‌های دیگر:

• مارجین ورود
• مارجین اولیه
• مارجین اولیه ورود
• مارجین نگهداری لازم (MMR)

روش محاسبه (به ازای هر پوزیشن)

اگر ارز پایه با ارز حساب شما یکسان باشد:

اگر ارز پایه با ارز حساب شما متفاوت باشد:

مارجین استفاده شده

تعریف:

مارجین استفاده شده حداقل مبلغ نقدینگی است ه باید در یک حساب مارجین موجود باشد. این به معنای کل مارجینی است که در حال حاضر برای باز نگه داشتن همه پوزیشن‌ها استفاده می‌شود.

نام‌های دیگر:

• مارجین استفاده شده
• مارجین نگهداری لازم (MMR)
• «مارجین کل»

روش محاسبه:

مارجین استفاده شده به معنی مجموع مارجین لازم همه پوزیشن‌های باز است.

دارایی

تعریف:

دارایی برابر است با موجودی حساب به علاوه سود (یا زیان) شناور همه پوزیشن‌های باز شما. نشان دهنده ارزش «لحظه‌ای» حساب شماست.

نام‌های دیگر:

• دارایی حساب
• ارزش خالص دارایی
• خالص دارایی

روش محاسبه:

اگر شما پوزیشن‌های بازی داشته باشید:

اگر هیچ پوزیشن بازی نداشته باشید:

مارجین آزاد

تعریف:

مارجین آزاد پولی است که به خاطر باز بودن یک پوزیشن «مسدود» نشده است و می‌توان از آن برای باز کردن پوزیشن‌های جدید استفاده کرد. وقتی این عدد به صفر یا زیر صفر رسید، هشدار مارجین فعال می‌شود و دیگر نمی‌توان پوزیشن‌های دیگری باز کرد.

نام‌های دیگر:

• مارجین آزاد
• مارجین موجود
• مارجین قابل استفاده
• مارجین نگهداری قابل استفاده
• «موجودی برای معامله»

روش محاسبه:

سطح مارجین

تعریف:

سطح مارجین برابر با نسبت بین دارایی و مارجین استفاده شده است. این سطح به صورت یک درصد بیان می‌شود. برای مثال اگر دارایی شما ۵۰۰۰ دلار است و مارجین استفاده شده ۱۰۰۰ دلار، سطح مارجین ۵۰۰٪ است.

نام‌های دیگر:

• نشانگر مارجین

روش محاسبه:

سطح مارجین کال

تعریف:

سطح مارجین کال سطح (٪) خاصی است که اگر سطح مارجین برابر با آن یا کمتر از آن باشد، شما دیگر قادر به باز کردن پوزیشن جدید نخواهید بود. پلتفرم معاملاتی شما سطح مارجین کال را مشخص می‌کند.

به عنوان مثال اگر سطح مارجین کال ۱۰۰٪ باشد، این یعنی اگر سطح مارجین به ۱۰۰٪ برسد شما نخواهید توانست پوزیشن جدیدی باز کنید. در اینجا حساب شما به زیر سطح مارجین کال رسیده است.

با وجود اینکه بیشتر معامله‌گران تازه وارد تصور می‌کنند این به معنی بسته شدن معاملات آنهاست ولی اینطور نیست. سطح مارجین کال فقط یک هشدار است.

نام‌های دیگر:

• حداقل لازمه مارجین
• حداقل مارجین لازم

روش محاسبه:

سطح استاپ اوت

تعریف:

سطح استاپ اوت سطح (٪) خاصی است که اگر سطح مارجین برابر با آن یا کمتر از آن شود، کارگزاری شما به طور خودکار شروع به بستن پوزیشن‌های شما خواهد کرد تا زمانی که سطح مارجین بیشتر از سطح استاپ اوت شود.

برای مثال، فرض کنید سطح استاپ اوت ۵۰% باشد.

این یعنی اگر سطح مارجین به کمتر از ۵۰٪ برسد به طور خودکار یک استاپ اوت اتفاق خواهد افتاد و پوزیشنی که بیشترین زیان شناور را داشته باشد به طور خودکار نقد نحوه پوشش دادن کال مارجین خواهد شد.

این فرایند تا زمانی که سطح مارجین به بالای ۵۰٪ برسد تکرار خواهد شد.

نام‌های دیگر:

• مارجین نقد شدن
• مارجین بسته شدن
• مارجین بستن (MCO)
• حداقل مارجین لازم

روش محاسبه:

مارجین کال

تعریف:

مارجین کال زمانی اتفاق می‌افتد که شما از سطح مارجین کال عبور کرده‌اید ولی هنوز بالای سطح استاپ اوت هستید.

مارجین کال یک هشدار است که به شما می‌گوید اوضاع حساب شما خوب نیست و شما فاصله زیادی با نقد شدن پوزیشن‌های بازتان به قیمت بازار ندارید.

شما هنوز مجاز به نگه داشتن پوزیشن‌های فعلی هستید ولی نمی‌توانید پوزیشن جدیدی باز کنید.

استاپ اوت

تعریف:

استاپ اوت که با عبور از سطح استاپ اوت اتفاقی می‌افتد زمانی است که پوزیشن‌های باز برای جلوگیری از منفی شدن موجودی حساب، به طور خودکار بسته می‌شود («نقد می‌شود»).

منظور از مارجین تریدینگ یا معامله اعتباری چیست؟

مارجین تریدینگ یا معامله با اعتباری که کارگزاری یا صرافی می‌دهد، روش خاصی برای معامله دارایی‌هاست که در آن از سرمایه شخص ثالث استفاده می‌شود. حساب‌های ودیعه‌ای یا مارجین در مقایسه با حساب‌های معاملاتی عادی به معامله‌گران امکان دسترسی به سرمایه بیشتری می‌دهد و به عبارت دیگر امکان باز کردن موقعیت‌های معاملاتی بیشتری با استفاده از اهرم مالی به معامله‌گران می‌دهد.

در واقع معامله‌گری با پول اعتباری، نتایج معاملات را طوری تقویت می‌کند که معامله‌گران بتوانند از معاملات موفق خود سود بیشتری کسب کنند. این ویژگی موجب محبوبیت این روش معامله مخصوصا در بازارهای کم‌نوسانی مثل بازار بین‌المللی فارکس شده است. با این‌حال، مارجین تریدینگ در بازار سهام، کالا و رمزارزها نیز استفاده می‌شود.

در بازارهای متعارف معمولا کارگزاری‌ها، سرمایه‌‌ای (اعتباری) را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند. در معاملات رمزارزها این سرمایه غالبا توسط سایر معامله‌گران تامین می‌شود که در ازای تامین این وجوه بهره‌ای با توجه به تقاضای بازار دریافت می‌کنند. اگر چه این روش برای صرافی‌ها مرسوم نیست، برخی از آنها، این سرمایه را در اختیار کاربران خود قرار می‌دهند.

عملکرد مارجین تریدینگ

زمانی که معامله‌ای با استفاده از سرمایه اعتباری اجرا می‌شود، معامله‌گر باید درصدی از کل ارزش معامله را تضمین کند که اصطلاحا به آن مارجین گفته می‌شود که ارتباط نزدیکی با مفهوم اهرم مالی دارد.

به‌بیان دیگر، حساب‌های مارجین تریدینگ برای انجام معاملات با اهرم مالی استفاده می‌شوند و اهرم مالی نیز نسبت پول استقراض شده به ودیعه (مارجین) را نشان می‌دهد. برای مثال، معامله‌گر برای انجام معامله‌ای به ارزش 100،000 دلار با اهرم مالی 10:1 باید 10000 دلار از سرمایه خود را به ودیعه بگذارد.

معمولاً پلتفرم‌های معاملاتی و بازارهای مختلف مجموعه مشخصی از قوانین و نسبت اهرم‌های مالی را به معامله‌گران عرضه می‌کنند. برای مثال، در بازار سهام، نسبت متعارف اهرم مالی 2:1 است در حالی که معاملات قراردادهای آتی غالبا با استفاده از اهرم‌های مالی 15:1 انجام می‌شود.

کارگزاری‌های فارکس نیز غالبا اهرم‌های مالی 50:1 را به معامله‌گران عرضه می‌کنند اما در برخی موارد نسبت‌های 100:1 و 200:1 نیز ارائه می‌شود. در بازارهای رمزارزها نیز معمولا از اهرم‌های مالی در بازه 2:1 تا 100:1 استفاده می‌شود و جامعه معامله‌گران این بازار غالبا از اصطلاح «x» برای اشاره به اهرم مالی استفاده می‌کنند (مانند 2x، 5x، 10x، 50x و درصدهای دیگر).

مارجین تریدینگ را برای باز کردن هر دو پوزیشن معاملاتی خرید و فروش استقراضی می‌توان به کار برد. انتظار معامله‌گر از باز کردن پوزیشن معاملاتی خرید، افزایش قیمت دارایی در آینده است، در حالیکه پوزیشن معاملاتی فروش منعکس کننده عکس این حالت است. زمانی که معامله‌ای با پول اعتباری هم‌چنان باز است دارایی‌های معامله‌گر همانند وثیقه برای وجوه استقراض شده عمل می‌کنند.

درک این مسئله برای معامله‌گران اهمیت حیاتی دارد چرا که بیشتر کارگزاری‌ها اجازه دارند در صورت حرکت بازار در خلاف جهت پوزیشن معاملاتی آن‌ها (بالاتر یا پایین‌تر از آستانه مشخصی) این دارایی‌ها را بفروشند.

برای مثال، اگر معامله‌گری با کمک اهرم مالی پوزیشن معاملاتی خرید باز کند در صورت سقوط شدید قیمت این دارایی، ممکن است با اخطار تامین سرمایه بیشتر یا نقد کردن دارایی‌ها از سوی کارگزاری مواجه شود (کال مارجین) . این اخطاریه زمانی ارسال می‌شود که معامله‌گر باید وجه تضمین خود را افزایش دهد. اگر معامله‌گر قادر به انجام این کار نباشد پوزیشن‌های معاملاتی او برای پوشش ضررهای ناشی از سقوط قیمت به صورت خودکار نقد خواهند شد. این وضعیت معمولا زمانی رخ می‌دهد که ارزش کل دارایی‌های در حساب ودیعه‌ای که به آن‌ها ودیعه نقدشونده گفته می‌شود به زیر آستانه حداقل ودیعه کل مورد نیاز هر صرافی یا کارگزاری سقوط کند.

مزایا و معایب

واضح‌ترین مزیت مارجین تریدینگ این است که به دلیل ارزش نسبی بالاتر موقعیت‌های معاملاتی، امکان کسب سود بیشتری به معامله‌گر می‌دهد. معامله‌گری با این روش، امکان دریافت سود بیشتر حاصل از تقسیم سود نیز ارائه می‌کند، چرا که با سرمایه اولیه اندک، پوزیشن‌های معاملاتی متعددی باز می‌کنند. در نهایت، حساب‌های ودیعه‌ای ممکن است به معامله‌گران امکان باز کردن سریع موقعیت‌های معاملاتی بدون لزوم انتقال مبالغ زیاد به حساب‌های خود می‌دهد.

با وجود تمام مزایای مارجین تریدینگ یکی از معایب واضح این نحوه پوشش دادن کال مارجین روش، سرعت رشد ضررها در صورت انتخاب و تحلیل اشتباه است و به همین دلیل روش معامله‌گری پرریسکی به حساب می‌آید. با توجه به میزان اهرم مالی استفاده شده در معاملات، حتی کاهش کوچکی در قیمت بازاری دارایی‌ها، ممکن است ضررهای بزرگی به معامله‌گران وارد شود. به‌همین دلیل، برای سرمایه‌گذارانی که قصد استفاده از نحوه پوشش دادن کال مارجین روش معامله‌گری با سرمایه‌ ودیعه‌ای دارند مهم است که از استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب و ابزارهای کاهش ریسک مختلف مانند سفارش‌های محدود و تعیین حد ضرر استفاده کرد.

مارجین تریدینگ در بازارهای رمزارزها

مارجین تریدینگ ذاتاً پرریسک‌تر از معامله‌گری عادی است اما زمانی که بحث معامله رمزارزها باشد این ریسک‌ها به مراتب بیشتر خواهند شد. از آنجا که معمولا پتانسیل نوسان این بازارها، بسیار بالاتر از بازارهای دیگر است معامله‌گرانی که با سرمایه‌ اعتباری، قصد معامله رمزارزها دارند باید دقت بیشتری داشته باشند. در حالی که استراتژی‌های پوشش ریسک و مدیریت ریسک ممکن است مفید باشند اما معامله‌گری با سرمایه اعتباری قطعا برای تازه‌کاران مناسب نخواهد بود.

توانایی تحلیل نمودارها، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج، ریسک ذاتی معامله‌گری با سرمایه‌ اعتباری را از بین نمی‌برد اما ممکن است به تعدیل بهتر ریسک‌ها و اجرای موثر معاملات کمک کند. بدین ترتیب، توصیه می‌شود قبل از بکارگیری اهرم مالی در معاملات رمزارزهای خود، ابتدا درک دقیقی از تحلیل تکنیکال داشته باشید و تجربه زیادی در معاملات نقدی کسب کنید.

تامین مالی وجه تضمین معاملات

برای سرمایه‌گذارانی که تحمل ریسک معاملات با سرمایه‌ اعتباری ندارند، روش دیگری برای کسب سود از روش‌های معاملاتی اهرم‌دار وجود دارد. برخی پلفترم‌های معاملاتی و صرافی‌های رمزارزها ویژگی خاصی را به نام تامین مالی ودیعه یا مارجین فاندینگ به کاربران خود ارائه می‌کنند که به آن‌ها اجازه می‌دهد سرمایه خود را برای تامین مالی معاملات مارجین سایر کاربران عرضه کنند.

این فرآیند معمولا تابع شرایط خاص و نرخ بهره متغیر است. اگر معامله‌گری شرایط دریافت سرمایه را بپذیرد حق دریافت بازپرداخت وام به همراه بهره توافق شده برای تامین کننده سرمایه محفوظ خواهد بود.

اگرچه، ممکن است این مکانیزم‌ها از یک صرافی به صرافی دیگر متفاوت باشد اما از آنجا که در معاملات اهرم‌دار، پوزیشن‌های معاملاتی که از حد ضرر مورد نظر را رد کنند، معامله به صورت خودکار تسویه می‌شود، ریسک نسبتا پایینی دارد. با این‌حال، در روش مارجین فاندینگ، کاربران ملزم به نگهداری سرمایه خود در کیف پول صرافی هستند. بدین ترتیب، توجه به ریسک‌های مرتبط با این فرآیند و درک نحوه عملکرد این ویژگی در صرافی انتخابی کاربر، بسیار مهم است.

نتیجه نهایی

قطعاً، مارجین تریدینگ برای افرادی که به دنبال افزایش دامنه سود معاملات موفق خود هستند ابزار مفیدی به حساب می‌آید. امکان معامله‌گری با اهرم مالی که با کمک حساب‌های اعتباری فراهم می‌شود در صورت استفاده مناسب ممکن است هم برای افزایش سودآوری معاملات و هم برای تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری مفید باشد.

بااین‌حال، این روش معامله‌گری ممکن است ضررهای معاملات را نیز تشدید کند و به همین دلیل ریسک به مراتب بیشتری نیز دارد. بدین ترتیب، تنها معامله‌گران بسیار ماهر باید از این روش استفاده کنند. برای معاملات رمزارزها با این روش نیز به دلیل پتانسیل نوسان بالاتر این بازارها باید دقت به مراتب بیشتری داشت.

آموزش مفهوم اهرم افزایش سرمایه (لوریج) و مارجین الزامی

می‌دانیم که قبلا با این مطلب برخورد کرده‌اید اما این موضوع آنقدر مهم است که احساس کردیم لازم است بار دیگر در مورد آن بحث کنیم.

از لحاظ تئوری "اهرم افزایش سرمایه" عبارت است از داشتن توانایی کنترل مقدار زیادی پول با استفاده از هیچ مقدار یا مقدار اندکی از پول خودتان و قرض گرفتن مابقی آن.

به عنوان مثال، برای کنترل معامله‌ای به حجم 100,000 دلار، کارگزار شما مبلغ 1,000 دلار را از حساب شما کنار خواهد گذاشت. در این حالت لوریج شما که به صورت نسبت بیان می‌شود عبارتست از 100:1.

اکنون شما کنترل 100,000 دلار را با 1,000 دلار در اختیار دارید.

فرض کنید ارزش سرمایه 100,000 دلاری به 101,000 دلار یا به میزان 1,000 افزایش یابد. اگر شما کل سرمایه 100,000 دلاری را خودتان فراهم کرده بودید، در آن صورت نرخ بازگشت سرمایه شما مقدار ضعیف 1% (1,000 دلار سود تقسیم بر 100,000 دلار سرمایه اولیه) می‌بود.

این حالت لوریج 1:1 نیز خوانده می‌شود. البته فکر می‌کنیم که لوریج 1:1 نام اشتباهی است زیرا اگر شما کل سرمایه‌ای را که می‌خواهید کنترل کنید، خودتان فراهم کرده باشید، لوریج در کجای آن قرار دارد؟

خوشبختانه، لوریج شما 1:1 نبوده بلکه 100:1 بوده است. کارگزار تنها باید 1,000 دلار از پول شما را کنار می‌گذاشت، بنابراین نرخ بازگشت سرمایه شما مقدار هیجان‌انگیز 100% (1,000 دلار سود تقسیم بر 1,000 دلار سرمایه اولیه) است.

حال از شما می‌خواهیم که یک تمرین سریع را انجام دهید. حساب کنید اگر 1,000 دلار زیان می‌کردید، در این صورت بازگشت سرمایه شما چقدر بود.

اگر شما نیز به شیوه‌ی ما محاسبه کرده باشید، که شیوه صحیح نامیده می‌شود، با استفاده از لوریج 1:1 نرخ بازگشت -1% و با استفاده از لوریج 100:1 نرخ بازگشت -100% به دست می‌آید.

احتمالا این جملات خوب قدیمی کلیشه‌ای را شنیده‌اید که "لوریج یک شمشیر دولبه است." یا "لوریج یک خیابان دوطرفه است." همانطور که می‌توانید ببینید، این کلیشه‌ها دروغ نمی‌گفتند.

سپرده احتیاطی (مارجین) چیست؟

خوب اصطلاح "سپرده احتیاطی" چطور؟ سوال خوبی است.

بگذارید به مثال قبلی برگردیم:

به عنوان مثال، در بازار فارکس، برای کنترل یک معامله به حجم 100,000 دلار، کارگزار شما مبلغ 1,000 دلار از حساب شما را کنار خواهد گذاشت. در این حالت لوریج شما که به صورت نسبت بیان می‌شود عبارتست از 100:1. اکنون شما کنترل 100,000 دلار را با 1,000 دلار در اختیار دارید.

سپرده 1,000 دلار، "سپرده احتیاطی" است که باید بدهید تا از لوریج استفاده کنید.

سپرده احتیاطی مقدار پول مورد نیاز به عنوان "سپرده حسن نیت" است تا بتوانید نزد کارگزار خود معامله‌ای را باز کنید. این پول بوسیله کارگزار شما مورد استفاده قرار می‌گیرد تا پوزیشن شما را حفظ کند. اساسا کارگزار سپرده احتیاطی را از شما گرفته و آن را با سپرده‌های احتیاطی دیگران یکجا می‌کند و از این "سپرده احتیاطی فوق‌العاده" استفاده می‌کند تا بتواند معاملات را در شبکه بین‌بانکی قرار دهد.

مارجین معمولا به صورت درصدی از مقدار کل پوزیشن بیان می‌شود. برای مثال، بیشتر کارگزاران فارکس می‌گویند که به 2%، 1%، 0.5% یا 0.25% مارجین نیاز دارند.

بر اساس مارجین مورد نیاز کارگزار، شما می‌توانید حداکثر لوریجی را که می‌توانید با حساب معاملاتی خود بکار ببرید، محاسبه نمایید.

اگر کارگزارتان به 2% مارجین نیاز دارد، شما لوریج 50:1 دارید. در جدول زیر سایر لوریج‌های محبوب که بیشتر کارگزاران ارایه می‌دهند، آورده شده است:

به غیر از "مارجین مورد نیاز"، احتمالا اصطلاحات دیگری در مورد "مارجین" را در پلتفرم معاملاتی خود خواهید دید. در مورد معانی این "مارجین‌های" مختلف سردرگمی زیادی وجود دارد لذا تلاش خواهیم کرد تا به بهترین شکل هر یک از این اصطلاحات را تعریف کنیم:

مارجین مورد نیاز (Margin required): این اصطلاح ساده است چون در مورد آن صحبت کردیم. مارجین مورد نیاز مقدار پولی است که کارگزارتان از شما می‌خواهد تا یک پوزیشن را باز کند. این اصطلاح بر حسب درصد بیان می‌شود.

مارجین حساب (Account margin): این اصطلاح دیگری برای سرمایه معاملاتی شما می‌باشد و مقدار کل پولی است که در حساب معاملاتی خود دارید.

مارجین استفاده شده (Used margin): مقدار پولی است که کارگزار "مسدود" کرده است تا پوزیشن فعلی شما را باز نگاه دارد. در حالی که این پول هنوز مال شماست اما نمی‌توانید به آن دست بزنید تا اینکه کارگزار شما در یکی از این دو وضعیت آنرا به شما بازگرداند: هنگامی که معامله‌های جاری خود را ببندید یا وقتی که به وضعیت مارجین کال برسید.

مارجین قابل استفاده (Usable margin): مقدار پول موجود در حساب شماست که می‌توانید از آن برای باز کردن یک معامله جدید استفاده کنید.

مارجین کال (Margin call): هنگامی که میزان پول موجود در حساب شما نتواند زیان‌های بالقوه شما را پوشش دهد، به این وضعیت می‌رسید. زمانی این حالت رخ می‌دهد که خالص موجودی شما به کمتر از میزان مارجین استفاده شده سقوط کند. اگر مارجین کال اتفاق بیافتد، برخی یا همه پوزیشن‌های باز بوسیله کارگزار در قیمت بازار بسته خواهند شد.

شما تنها سه قدم تا ورود به فارکس فاصله دارید ( برای ورود روی لینک های زیر کلیک کنید):

مارجین فارکس چیست؟

احتمالاً پیش از این در معاملات فارکس اصطلاح «مارجین» را شنیده باشید یا حتی شاید مفهومی کاملاً جدید برای شما باشد. در هر صورت، موضوع بسیار مهمی است که برای تبدیل شدن به یک تریدر موفق فارکس، باید به آن تسلط داشته باشید. در این مقاله به سوالات «مارجین فارکس چیست؟»، چطور محاسبه می‌شود و چه ارتباطی با لوریج دارد، پاسخ می‌دهیم.

مارجین در معاملات فارکس چیست؟

مارجین وثیقه (یا تضمینی) است که یک تریدر باید نزد بروکر خود سپرده‌گذاری کند تا بخشی از ریسکی را پوشش دهد که تریدر برای بروکر ایجاد می‌کند. معمولاً کسری از پوزیشن معاملاتی است و به صورت درصد بیان می‌شود. شما می‌توانید مارجین خود را به عنوان سپرده در تمام معاملات باز خود در نظر بگیرید.

مارجین مورد نیاز بروکر فارکس شما، حدأکثر اهرمی را که می‌توانید در حساب معاملاتی خود استفاده کنید تعیین می‌کند. بنابراین، تجارت با لوریج (اهرم) نیز گاهی اوقات به عنوان «ترید با مارجین» شناخته می‌شود. ترید با مارجین می‌تواند پیامدهای متفاوتی داشته باشد. مثلاً می‌تواند بر نتیجه تریدها تأثیر مثبت یا منفی بگذارد، به طوری که سود و ضرر احتمالی به طور قابل توجهی افزایش یابد.

نحوه محاسبه مارجین فارکس

فرض کنید بروکری اهرم 1:20 را برای معاملات فارکس ارائه می‌دهد. به این معنا است که برای هر 20 واحد ارز در یک ترید باز، 1 واحد ارز به عنوان مارجین در نظر گرفته می‌شود. به بیان دیگر اگر اندازه پوزیشن فارکس 20 دلار بود، مارجین آن 1 دلار خواهد بود. در این مثال، مارجین برابر با 1/20 یا 5٪ است.

حال به صورت برعکس، اگر بدانیم که یک بروکر به مارجین 10 درصدی نیاز دارد، می‌توانیم محاسبه کنیم که برای هر 10 دلاری که ترید می‌کنیم، باید 1 دلار مارجین داشته باشیم. در این مثال، می‌توانیم لوریج ترید خود را 1:10 قرار دهیم.

مارجین آزاد (Free Margin) در فارکس چیست؟

تا اینجای کار فهمیدیم مارجین فارکس چیست و چه ارتباطی با لوریج دارد. حال باید مارجین آزاد را تعریف کنیم. مارجین آزاد فارکس مقدار پولی است که در یک حساب معاملاتی برای باز کردن پوزیشن‌های جدید در اختیار دارید. برای محاسبه آن می‌توانید مارجین استفاده شده (مارجین پوزیشن‌های در حال حاضر باز اکانت) را از ایکوئیتی (equity) کم کنید.

حال شاید برایتان سوال بشود که «ایکوئیتی چیست؟». وقتی که هیچ ترید بازی ندارید درواقع ایکوئیتی با بالانس یک مقدار هستند. زمانی که معامله در حال انجامی دارید، تغییرات آن بر ایکوئیتی اثر می‌گذارد. به محض بسته شدن ترید، بالانس هم تغییر می‌کند و دوباره مقدار بالانس و ایکوئیتی با هم برابر می‌شود.

مارجین آزاد فارکس در واقع شامل هر گونه سود یا زیان تحقق‌نیافته از پوزیشن‌های باز است. یعنی اگر یک پوزیشن باز دارید که در حال سود دادن است، می‌توانید از این سود به عنوان مارجین اضافی برای باز کردن پوزیشن جدید در حساب معاملاتی خود استفاده کنید.

برای درک بهتر مفهوم مارجین آزاد به این مثال توجه کنید. فرض کنید یک اکانت معاملاتی با بالانس 1000 دلار و مارجین 5% دارید. قصد داریم موقعیتی را باز کنیم که هزینه آن 8000 دلار است. در نقطه شروع ترید، موارد زیر صادق است:

بالانس حساب = 1000 دلار

مارجین = 400 دلار (5٪ از 8000 دلار)

مارجین آزاد = 600 دلار (ایکوئیتی – مارجین در حال استفاده)

ایکوئیتی = 1000 دلار

اگر ارزش این پوزیشن افزایش یابد و سود تحقق نیافته 50 دلاری بدهد، موارد بالا به این صورت خواهد بود:

بالانس حساب = 1000 دلار

مارجین = 400 دلار

مارجین آزاد = 650 دلار

ایکوئیتی = 1050 دلار

همانطور که می‌بینید مارجین استفاده شده و بالانس حساب تغییری نمی‌کنند. مارجین آزاد فارکس و ایکوئیتی هر دو زیاد می‌شوند تا میزان سود محقق‌نشده پوزیشن باز را منعکس کنند. توجه به این نکته ضروری است که اگر ارزش موقعیت ما به جای افزایش، 50 دلار کاهش داشت، مارجین آزاد و ایکوئیتی هر دو به یک میزان کاهش داشتند.

سطح مارجین در نحوه پوشش دادن کال مارجین فارکس چیست؟

سطح مارجین فارکس مفهوم مهمی است که نسبت ایکوئیتی به مارجین استفاده‌شده را به صورت درصد نشان می‌دهد. چگونه سطح مارجین محاسبه می‌شود؟ ایکوئیتی تقسیم بر مارجین استفاده شده (Used Margin) ضربدر 100.

فرمول: سطح مارجین فارکس = (ایکوئیتی / مارجین استفاده شده) * 100

سطح مارجین 0٪ به این معنی است که حساب در حال حاضر هیچ موقعیت بازی ندارد. سطح مارجین فارکس 100% به این معنی است که ایکوئیتی حساب با مارجین استفاده‌شده برابر است. به عبارت دیگر تا زمانی که موجودی حساب خود را بیشتر نکنید یا سودهای تحقق نیافته شما زیاد نشود، بروکر اجازه ترید بیشتر در حساب شما را نخواهد داد.

مارجین کال در فارکس (margin call)

شاید یکی از بزرگ‌ترین کابوس‌های یک تریدر، مارجین کال در فارکس باشد. مارجین کال فارکس اعلانی است از طرف بروکر شما مبنی بر اینکه سطح مارجین شما کمتر از آستانه مشخص‌شده است که به عنوان سطح مارجین کال نیز شناخته می‌شود.

میزان مارجین کال از بروکری به بروکر دیگر متفاوت حساب می‌شود. در واقع به عنوان هشداری عمل می‌کند که اعلام کند بازار در خلاف جهت ترید شما در حال حرکت است. بروکرها این کار را به این خاطر انجام می‌دهند که تریدر از زیان غیرقابل جبران خود جلوگیری کند و تا حدی ضرر کند که حسابش اجازه می‌دهد.

چگونه می‌شود از غافلگیری ناخوشایند مارجین کال جلوگیری کرد؟ با نظارت منظم بر بالانس حساب خود و با استفاده از دستورات استاپ لاس در هر پوزیشنی که ایجاد می‌کنید. اقدام مهم دیگری که باید انجام دهید اجرای یک برنامه مدیریت ریسک معاملاتی است. با مدیریت موثر ریسک‌های احتمالی، آگاهی بیشتری از آن‌ها خواهید داشت و در موقعیت بهتری قرار خواهید گرفت. لازم نیست به طور کلی از آن‌ها اجتناب کنید، فقط بهتر است پیش‌بینی کنید.

نحوه پوشش دادن کال مارجین

سوالات بسیاری در زمینه نوع معاملات در مباحث آموزش فارکس شده است که آیا این معاملات از نوع CFD است یا خیر؟ بهتر است ابتدا بدانیم معاملات CFD یا همان قرارداد ما به التفاوت (Contract for difference) چیست؟

قرارداد ما به التفاوت (Contract for difference) یا به اختصار CFD یکی از مشتقات مالی است که به شما امکان می‌دهد بدون تصاحب یک دارایی، روی تغییرات قیمت آن معامله کنید. این نوع از معاملات را می‌توانید روی طیف وسیعی از بازارها از جمله بازار سهام، فارکس، شاخص‌ها و کالاها انجام دهید.

مزایای معاملات CFD نسبت به معاملات فیوچرز:

تصور کنید یک تاجری که هزار گونی گندم را برای تحویل ۹ ماه بعد، به ازای هر گونی ۱۲ دلار فروخته، الان باید گونی‌ای ۱۵ دلار خریده و به خریدار تحویل دهد. یا اینکه به اندازه اختلاف بین دو قیمت، زیان بپردازد که برایش مطلوب نیست. با اینکه می داند ماه دیگر، قیمت گندم پایین می آید و می تواند سود کند اما هیچ راه دیگری ندارد. حال باید چکار کند؟

یکی از ایرادات معاملات آتی این است که در تاریخ سررسید قرارداد فسخ شده و دو طرف باید با هم تسویه کنند. اما کسی که ضرر داده، این نوع معاملات برایش خوشایند نیست، حتی اگر بفهمد ۲ ماه بعد قیمت پایین میاید و می تواند سود کند. پس این مشکل را چگونه باید حل کنند؟

برای رفع این مشکل سر رسید قراردادها را برداشتند. هرشخصی می‌توانست تا هر زمان که میخواست، معامله خود را نگه داشته و یا قرارداد را بسته و سود خود را دریافت کند.

با این راهکار، دنیای جدیدی رو به بازارهای مالی و معامله‌گران باز شد. آن‌ها دیگر مجبور نبودند استرس سر رسید قرارداد خود را داشته باشند و تا هر زمان که می‌خواستند، می‌توانستند صبر کنند. معامله گر داستان ما که در قرارداد آتی ضرر داده بود و هنگام سررسید، نحوه پوشش دادن کال مارجین قراردادش لغو شده بود. اکنون میتواند معاملات CFD انجام دهد و بدون هیچ استرسی، معامله خود را نگه داشته و ادامه دهد علاوه بر اینکه از تمامی مزایای معاملات فیوچرز نیز استفاده کند.

سازوکار CFD چگونه است؟

منظور از معاملات CFD انجام قراردادهای خرید و فروش برای کسب سود از طریق اختلاف ارزش دارایی مورد معامله با یک کارگزار (بروکر) آنلاین است. وقتی یک معامله CFD انجام می‌دهید، یعنی در واقع توافق می‌کنید که اختلاف قیمت یک دارایی از زمان شروع معامله تا پایان آن را مبادله کنید.

بنابراین سود و ضرر این نوع معامله به این بستگی دارد که تا چه حد پیش‌بینی شما صحیح بوده است.

معاملات CFD را می‌توان هم در جهت صعود قیمت و هم در جهت نزول قیمت دارایی‌ها انجام داد. در ادامه به این می‌پردازیم که منظور از خرید و فروش، اهرم و مارجین در معاملات CFD چیست.

۱- منظور از خرید و فروش در معاملات CFD چیست؟

خرید و فروش در معاملات CFD به موقعیت یا پوزیشنی که شما در یک معامله دارید اطلاق می‌شود. یکی از مزایای اصلی معاملات CFD این است که شما می‌توانید در هر دو جهت بازار معامله کنید. اگر پوزیشن خرید (Long) داشته باشید، به این معنی است که شما فکر می‌کنید قیمت افزایش پیدا خواهد کرد و اگر پوزیشن فروش (Short) داشته باشید، یعنی معتقدید قیمت کاهش پیدا می‌کند.

در معاملات معمولی شما تنها از افزایش قیمت می‌توانید سود کنید، اما در معاملات CFD می‌توانید حتی با کاهش ارزش و قیمت دارایی مورد معامله نیز کسب سود کنید. برای مثال اگر فکر می‌کنید که قیمت سهام شرکت Apple کاهش پیدا می‌کند، می‌توانید به یک معامله فروش CFD برای سهام این شرکت ورود کنید. در این حالت شما اختلاف بین قیمت سهام این شرکت از زمانی که معامله را باز کرده‌اید تا زمان بستن آن را مبادله می‌کنید. بنابراین اگر قیمت سهام این شرکت در پایان معامله کاهش پیدا کرده باشد، شما سود می‌کنید، اما اگر قیمت سهام افزایش یافته باشد، ضرر می‌کنید.

۲- اهرم در معاملات CFD چه نقشی دارد؟

اهرم (لِوِرِج) در معاملات CFD ابزاری است که با استفاده از آن می‌توانید معامله بزرگی انجام دهید، بدون اینکه هزینه کامل آن را در ابتدا پرداخت کنید. فرض کنید شما می‌خواهید وارد معامله‌ای معادل ۵۰۰ سهم از شرکت اپل شوید. در حالت معامله استاندارد، بایستی هزینه تمام این سهم‌ها را در ابتدا پرداخت کنید. اما در حالت معامله CFD، تنها لازم است حدود ۲۰ درصد از کل این هزینه را بپردازید.

با اینحال خیلی مهم است به یاد داشته باشید که اگرچه اهرم به شما امکان می‌دهد سرمایه کاری خود را افزایش دهید، اما سود و ضرر نحوه پوشش دادن کال مارجین حاصل از معاملات نیز با لحاظ کردن کل مبلغ معامله محاسبه می‌شود. به این معنی که در مثال بالا، سود یا ضرر شما براساس اختلاف قیمت ۵۰۰ سهام اپل از لحظه ورود به معامله تا زمان خروج از آن محاسبه می‌شود. بنابراین سودها یا ضررهای شما ممکن است در مقایسه با سرمایه اولیه شما مبلغ خیلی بزرگی باشند و یا ضررها تمام موجودی حساب شما را از بین ببرند. به همین خاطر بسیار مهم است به نسبت اهرم معاملات خود توجه ویژه‌ای داشته باشید و اطمینان حاصل کنید که در حد توان خود معامله می‌کنید.

۳- منظور از «معامله با مارجین» در معاملات CFD چیست؟

در معاملات CFD، منظور از «معامله با مارجین» در واقع همان معامله با اهرم است. مقدار سرمایه‌ای که برای باز کردن و باز نگه داشتن یک معامله با اهرم نیاز است، مارجین نام دارد و کسری از حجم کل معامله را نشان می‌دهد.

در معاملات CFD دو نوع مارجین وجود دارد. یک مارجین سپرده برای شروع یک معامله لازم است و مارجین دیگری برای باز نگه داشتن معامله نیاز است. مثلا اگر معامله شما به اندازه‌ای وارد ضرر شود که مارجین سپرده شما برای پوشش دادن آن کافی نباشد، بروکر شما اخطاری تحت عنوان «مارجین کال» برای شما صادر می‌کند و از شما می‌خواهد موجودی حساب خود را افزایش دهید. در صورتی که پول بیشتری به حساب خود اضافه نکنید، معامله شما بسته می‌شود و تمام ضررهای آن معامله تثبیت می‌شوند.

هِج کردن در معاملات CFD

در معاملات CFD می‌توانید با باز کردن معاملات بیشتر، از سرمایه خود در برابر ضررها محافظت کنید.

به عنوان مثال، فرض کنید سهام شرکتی را بصورت CFD خریداری کرده باشید، اما با توجه به گزارش ناامید‌کننده‌ای که درباره درآمد شرکت منتشر شده فکر می‌کنید ممکن است ارزش سهام برای مدت کوتاهی افت کند، در این صورت می‌توانید بخشی از ضرر معامله خرید خود را با باز کردن معامله فروش آن سهام جبران کنید. اگر بخواهید ریسک معامله خرید خود را به این طریق هِج کنید (پوشش دهید)، با کاهش قیمت سهام این شرکت، سود حاصل از معامله فروش، بخشی از ضرر ناشی از معامله خرید اولیه شما را جبران می‌کند.

مزایای معاملات CFD

• امکان معامله کردن با مارجین که باعث می‌شود بتوانید با سرمایه بیشتری کار کنید
• کسب سود از هر دو بازار صعودی و نزولی
• دسترسی به بازار در تمام طول شبانه‌روز و از سرتاسر دنیا
• تنوع بالای گزینه‌های معاملاتی اعم از سهام شرکت‌ها، شاخص‌ها، کالاها و ارزها
• هزینه پایین معاملات

ریسک معاملات CFD

• معامله کردن با مارجین نه تنها سود معاملات، بلکه ضررهای احتمالی معاملات را نیز افزایش می‌دهد. بنابراین به منظور جلوگیری از ضررهای بزرگ در مواقعی که بازار در خلاف جهت معامله شما حرکت می‌کند، باید از حد ضرر استفاده کنید.
• برای صنعت CFD قوانین دولتی محکمی وجود ندارد و اعتبار بروکرهای CFD بیشتر براساس شهرت، مدت‌زمان فعالیت و موقعیت مالی آن‌ها سنجیده می‌شود. بنابراین باید پیش از افتتاح حساب در بروکرها، قبلا در مورد آن‌ها تحقیق کنید.

مثالی از یک معامله CFD

سهام LLOY در حال حاضر با قیمت خرید ۵۱٫۶۳۰ و قیمت فروش ۵۱٫۶۰۰ معامله می‌شود. اما شما پیش‌بینی می‌کنید که ارزش این سهام در طول چند روز آینده کاهش پیدا خواهد کرد، به همین خاطر تصمیم‌ می‌گیرید که ۱۵۰ سهم CFD از LLOY را در قیمت ۵۱٫۶۰۰ بفروشید.

فرض کنید ارزش این سهام افت کرد و در حال حاضر با قیمت خرید ۵۰٫۰۰۰ و قیمت فروش ۴۹٫۹۷۰ معامله می‌شود. حالا برای خروج از معامله فروش و تثبیت سود بدست آمده، در واقع ۱۵۰ سهم CFD از سهام LLOY را با قیمت ۵۰٫۰۰۰ خریداری می‌کنید. برای محاسبه میزان سود بدست آمده، کافی است اختلاف قیمت این سهم در زمان ورود به معامله و خروج از آن را در حجم معامله ضرب کنید.

حالا فرض کنید ارزش سهام بعد از ورود به معامله فروش، افزایش پیدا کرده است و در حال حاضر با قیمت خرید ۵۳٫۱۰۰ و قیمت فروش ۵۳٫۰۷۰ معامله می‌شود. برای خروج از معامله باید در واقع ۱۵۰ سهم CFD از LLOY را با قیمت ۵۳٫۱۰۰ خریداری کنید. در این حالت میزان ضرر این معامله بصورت زیر محاسبه می‌شود:

معاملات بازار فارکس نیز جزو معاملات CFD به حساب می آید

برای آشنایی با معاملات و بازار فارکس مقاله “ فارکس در مقایسه با سایر بازارها “را مطالعه نمایید.