کارگزاران به عنوان واسطه

“امید، انتخابی مطمئن و هوشمندانه”

جزئیات خبر

بازار مالی، بازاری است که افراد و مؤسسات می‌توانند اوراق بهادار، کالا و سایر دارایی‌های قابل معامله را با قیمتی که توسط اصول اقتصادی عرضه و تقاضا تعیین شده‌اند، با هم مبادله کنند.

کار کارگزاران به عنوان واسطه بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر را پیدا کنند؛ بنابراین معامله‌ بین آن‌ها را تسهیل می‌کنند. انواع مختلفی از بازارهای مالی وجود دارند و ویژگی‌های آن‌ها به دارایی‌های مالی که مبادله می‌شوند و نیازهای شرکت‌کنندگان مختلف بازار بستگی دارد. انواع بازار مالی براساس ماهیت مبادلات و همچنین میزان رشد‌شان قابل‌تشخیص هستند.

کار بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر را پیدا کنند

بازار کالا و خدمات:
انسان‌ها در گذشته و حال یاد گرفته‌اند كه محل متشكلی را برای خریدوفروش كالاهای خود داشته باشند و قوانین و عرف حاكم بر این بازار را رعایت كنند. در این بازار در قبال كالا و خدمات، واحد پولی مورد پذیرش، به‌عنوان تسهیل‌کننده معاملات مورد استفاده قرار می‌گیرد. ارزش هر كالا یا خدمت با مبلغی پول تعریف و عرضه می‌شود و معمولاً معاملات درون این بازار، تحت مکانیسم‌های شناخته‌ شده‌ای صورت می‌گیرد. در این بازار كالاها و خدمات به گونه و نوع‌های مختلفی تقسیم‌بندی می‌شوند و هر کدام از آن‌ها تحت حاكمیت قوانین و عرف خاص پذیرفته ‌شده خود، مورد معامله قرار می‌گیرند. در این نوع بازار واحد پولی، به‌عنوان واسطه معاملات می‌تواند در بخش‌های مختلف بازار به‌راحتی جابه‌جا شود و هیچ‌گونه محدودیتی برای آن وجود ندارد. در واقع ما می‌توانیم نقدینگی خود را به‌راحتی در بخش‌های مختلف بازار و تحت قوانین آن به گردش دربیاوریم.
بازار كالا و خدمات، به دلیل قدمت و به‌خاطر تأمین‌کنندگی نیازهای كلی انسان‌ها، از وسعت بسیار زیادی برخوردار است. در این بازار آنچه ارزش كالا و خدمات را تعیین می‌کند، عرضه و تقاضاست. تقاضا کارگزاران به عنوان واسطه متناسب با نیاز انسان‌ها تغییر می‌کند. در قبال افزایش تقاضا و ثبات عرضه، افزایش قیمت‌ها حادث می‌شود كه امروزه ما آن را به نام تورم می‌شناسیم، از تورم به‌عنوان بیماری اقتصاد نام‌برده می‌شود و اكثریت یا بهتر است بگوییم كلیه حکومت‌ها تلاش می‌کنند تا تورم را به حداقل ممكن برسانند. تورم باعث ایجاد شغل‌های كاذب می‌شود. به همین دلیل دولت‌ها و شبكه اقتصادی كشورها سعی می‌کنند با ایجاد تعادل بین عرضه و تقاضا، تورم را كنترل كنند.

بازار پول و ارز:
بازاری برای دادوستد پول و دیگر دارایی‌های مالی کارگزاران به عنوان واسطه جانشین نزدیک پول است که سر رسید کمتر از یکسال دارند. به عبارت صحیح‌تر می‌توان از بازار پول به‌عنوان بازار ابزارهای مالی کوتاه‌مدت با ویژگی اندک بودن ریسک عدم پرداخت، نقدشوندگی بالا و نوسان کم نام برد. تمرکز فعالیت این بازار در استفاده از ابزارهایی است که به اشخاص و بنگاه‌های تجاری این امکان را دهد تا به‌سرعت نقدینگی خود را به میزان مطلوب درآورند.
بانک‌ها، مؤسسات مالی و اعتباری و سایر مکان‌هایی که دادوستد ابزارهای مالی بازار پول در آن انجام می‌شود، تشکیل‌دهنده بازار پول هستند. مشارکت‌کنندگان در کارگزاران به عنوان واسطه بازار پول، افراد یا واحدهای دارای مازاد نقدینگی هستند که به‌عنوان پس‌انداز کننده، منابع خود را از طریق مستقیم یا غیرمستقیم با سررسیدهای کوتاه‌مدت در اختیار واحدهای نیازمند منابع مالی قرار می‌دهند.

مهم‌ترین رسالت بازار پول ایجاد تسهیلات برای واحدهای اقتصادی به‌منظور تأمین نقدینگی به معنای کوتاه‌مدت آن و نیز تأمین سرمایه در گردش است. ازجمله ابزارهای موجود در این بازار می‌توان از اسناد خزانه، پذیرش بانکی، اوراق اجاره و گواهی سپرده نام برد.

بازار سرمایه:
بازار سرمایه به بازارهای مالی جهت خریدوفروش ابزارهای مالی، با سررسید بیشتر از یکسال و دارایی‌های بدون سررسید، اطلاق می‌شود. بازار سرمایه پلی است که پس‌انداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکت‌ها یا دولت‌ها را به واحدهای سرمایه‌گذاری که بدان نیازمندند، انتقال می‌دهد؛ بنابراین بازار سرمایه، واحدهای پس‌انداز و سرمایه‌گذاران را با یکدیگر ارتباط می‌دهد. این بازار نقش مهمی در تجمیع سرمایه‌های اندک و پراکنده و تأمین مالی شرکت‌ها، واحدهای صنعتی و تولیدی در قالبی منسجم، قانونمند، پیوسته و شفاف دارد. نهادهای فعال در این بازار عبارت‌اند از بورس اوراق بهادار، بورس کالا، بانک‌های سرمایه‌گذاری، کارگزاران، معامله‌گران، بازارگردانان، مشاوران سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و.
سهام عادی، سهام ممتاز، اوراق مشارکت، قراردادهای اختیار معامله و. ازجمله ابزارهای تأمین مالی در این بازار به‌حساب می‌آید. بازار سرمایه نسبت به بازار پول بسیار گسترده‌تر و از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار است. کشورهای پیشرفته و توسعه‌یافته بیشتر شراکت محور(بورس محور) هستند و کشورهای توسعه‌ نیافته بیشتر بانک محور(وام محور) هستند.

کارنامه واسطه‏‏‏‏‏‌های بورسی در دی‏‏‏‏‏‌ماه

دنیای‌اقتصاد : تعمیق رکود بازار سهام طی ماه‌‌‌‌‌‌های اخیر خود را در کارنامه کار‌گزاری‌‌‌‌‌‌ها نیز نشان داده است. به این ترتیب این نهادهای واسطه بورسی که در روزهای پررونق سال۹۹ به درآمد بیش از ۷۷۳ هزار میلیارد تومانی دست یافته‌‌‌‌‌‌ بودند، مجموع ارزش خرید و فروش ثبت شده در سامانه‌‌‌‌‌‌های خود را طی نخستین‌ماه زمستان ۱۴۶‌هزار میلیارد تومان اعلام کردند که افت ۸۱‌درصدی نسبت به تیر۹۹ را نشان می‌دهد.

دی‌‌‌‌‌‌ماه برای بورس‌‌‌‌‌‌بازان با افت حدود 3‌درصدی شاخص‌کل پایان یافت و میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام با کاهش 3‌درصدی به کمتر از 2هزار میلیارد تومان نزول کرد. بد نیست این ارقام را با تابستان99 نیز مقایسه کنیم، یعنی زمانی که قیمت‌ها رو به افزایش بودند و منابع زیادی جذب معاملات سهام شده بود. در آن روزها ارزش معاملات روزانه گاه از 20‌هزار میلیارد تومان نیز فراتر می‌رفت. در حال‌حاضر آمارها نشان می‌دهد شاخص‌کل سهام نسبت به میانه مرداد 99 با عقبگرد حدود 40‌درصدی مواجه شده است و دادوستدها نیز افت بیش از 90‌درصدی کارگزاران به عنوان واسطه را تجربه می‌کند. ارقامی که هر‌ماه خود را در کارنامه واسطه‌‌‌‌‌‌های بورسی نیز نشان می‌دهد. در جدیدترین این آمارها، بررسی وضعیت دادوستدهای ثبت‌شده در سامانه کارگزاران طی معاملات دی‌‌‌‌‌‌ماه از افت حدود 10‌درصدی ارزش کل خرید و فروش‌ها نسبت به آخرین‌ماه پاییز حکایت دارد.

جزئیات بیشتر از عملکرد دی‌‌‌‌‌‌ماه

بررسی دقیق‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تر عملکرد کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های فعال در بازار سرمایه نشان می‌دهد این نهادهای مالی در اولین‌ماه از زمستان1400 در حالی خرید و فروش 146‌هزار و 342‌میلیارد تومانی را در کارنامه خود ثبت کردند که 95‌هزار و 172‌میلیارد تومان از این معاملات به دادوستد سهام اختصاص داشته است. در این میان از مجموع خرید و فروش‌های ثبت‌شده در نخستین‌ماه زمستان، 90‌هزار و 144‌میلیارد تومان یعنی معادل حدود 62‌‌‌‌‌‌درصد از کل دادوستدها در اختیار مبادلات آنلاین بوده است. همچنین 56‌هزار و 61میلیارد تومان دیگر نیز حجم معاملات در این نهادهای مالی به‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌صورت عادی بوده است. در این میان طبق روال دوره‌‌‌‌‌‌های قبل، ‌درصد بالایی از خرید و فروش‌ها تنها در انحصار چند کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری بود، به‌طوری‌که نیمی از معاملات این‌‌‌‌‌‌ماه تنها از کانال 10‌کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری صورت گرفت. در صدر این خرید و فروش‌ها نیز همچنان کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مفید به‌عنوان برترین واسطه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ بورسی قرار دارد، به‌طوری‌که ارزش دادوستدهای ثبت‌شده در کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مفید در ‌‌‌‌‌‌ماه گذشته به حدود 27‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هزار و 535‌میلیارد تومان رسید تا این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری به تنهایی 8/ 18‌درصد از کل معاملات این نهادهای مالی را در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه به خود اختصاص کارگزاران به عنوان واسطه دهد. در ادامه این روند نیز کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری آگاه توانست 1/ 8درصد از کل معاملات کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در ‌‌‌‌‌‌ماه گذشته را به خود اختصاص دهد که این حجم از معاملات، خرید و فروشی بیش از 11هزار و 829‌میلیارد تومان بود. کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری خبرگان سهام نیز در‌ ‌‌‌‌‌ماه گذشته داد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌و‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ستد 9هزار و 148‌میلیارد تومانی را تجربه کرد و در رتبه سومین کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری برتر ‌‌‌‌‌‌ماه قرار گرفت. سهم این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری از کل مبادلات به 25/ 6درصد رسید.

در ادامه دیگر کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های برتر دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه، دو کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری بانک پاسارگاد و کاریزما به ترتیب سهمی 5/ 3 و 4/ 3‌‌‌‌‌‌درصدی از کل معاملات‌‌‌‌‌ ‌‌ماه را به خرید و فروش‌های خود اختصاص دادند.

نگاهی دقیق به برترین‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها

همان‌طور که عنوان شد کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مفید به‌عنوان برترین کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه شناخته شد. کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مزبور بیشترین فعالیت را در معاملات آنلاین داشت، به‌طوری‌که این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری به‌تنهایی 4/ 29درصد از کل معاملات آنلاین را در بازار سرمایه به خود اختصاص داد. ارزش این دادوستدهای الکترونیک رقمی معادل 26‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هزار و 470میلیارد تومان را شامل می‌شود که 1/ 96‌‌‌‌‌‌درصد از کل خرید و فروش‌های کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مفید است. در همین راستا 1065میلیارد و 224‌میلیون تومان کارگزاران به عنوان واسطه از معاملات این ‌‌‌‌‌‌ماه کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مفید (معادل 9/ 1درصد) به معاملات عادی تعلق داشته است. بررسی عملکرد کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری آگاه نیز نشان می‌دهد این نهاد مالی در ‌‌‌‌‌‌‌ماه گذشته بخش عمده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای از معاملات را به خرید و فروش آنلاین اختصاص داده است، به‌طوری‌که حدود 4/ 96‌‌‌‌‌‌درصد کارگزاران به عنوان واسطه از کل دادوستدهای صورت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گرفته توسط‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری به‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌صورت الکترونیکی بوده که رقمی بالغ بر 11‌هزار و 401میلیارد تومان را شامل می‌شود. این حجم از دادوستدهای آنلاین 6/ 12‌درصد از کل را شامل می‌شود. همچنین کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مزبور 428‌میلیارد تومان نیز در معاملات عادی ثبت کرده است که 6/ 3‌‌‌‌‌‌درصد از کل معاملات این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری و 8/ 0درصد از کل دادوستدهای عادی ثبت‌شده در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه را شامل شده است. کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری خبرگان‌سهام ‌ماه گذشته با اختلاف نسبت به دو کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری اول رتبه سوم معاملات را در اختیار گرفت، اما بیشتر دادوستدهای این کار‌گزاری در دی‌‌‌‌‌‌ماه به‌صورت عادی بود؛ به‌طوری‌که سهم معاملات آنلاین کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری خبرگان‌سهام کمتر از 247‌میلیارد و 608میلیون تومان بود و تنها 3/ 0‌‌‌‌‌درصد از کل مبادلات آنلاین این ‌ماه را شامل می‌شود، در مقابل سهم کار‌گزاری مذبور از معاملات عادی دی‌ماه بالغ بر 8‌هزار و 900‌میلیارد تومان بود که سهمی 9/ 15درصد از کل دادوستدها را داشت.

بیشترین معاملات عادی

بررسی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های «دنیای‌‌‌‌‌‌اقتصاد» نشان می‌دهد در ماهی که گذشت کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری خبرگان‌سهام با سهم حدود 9/ 15درصدی از کل دادوستدهای عادی ثبت‌شده در این ماه، 8‌هزار و 900‌میلیارد تومان معامله به‌‌‌‌‌‌صورت عادی ثبت کرده است که البته 3/ 97‌‌‌‌‌درصد از کل معاملات دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه این کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری را شامل شده است. پس از آن کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری کاریزما که سهمی 4/ 4‌درصدی از کل دادوستدهای دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه این نهادهای واسط را در اختیار دارد، با معامله 4هزار و 271‌میلیارد تومانی سهام به‌‌‌‌‌‌صورت عادی، 6/ 7‌‌‌‌‌‌درصد از کل این نوع معامله را در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه به خود اختصاص داده است. در کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مزبور 4/ 85‌درصد از دادوستدها به این شکل ثبت شده است. کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بانک پاسارگاد، صبا‌تامین، آینده‌نگر خوارزمی و امین‌آوید از دیگر نهادهای واسطه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای هستند که بیشترین سهم از معاملات عادی را در اختیار دارند.

بازارگردانان الگوریتمی

در‌‌‌‌‌‌ماه گذشته در مجموع 137‌میلیارد و 849میلیون تومان از معاملات با هدف بازارگردانی (در سهام و صندوق‌های سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاری قابل‌معامله) از سوی واسطه‌‌‌‌‌‌های بورسی ثبت شده است که سهم 09/ 0‌‌‌‌‌درصدی از کل معاملات داشته است. در این میان از ۱۰۹‌کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری فعال تنها 9کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری این نوع از دادوستدها را ثبت کرده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌اند. بیشترین سهم از معاملات بازارگردانی الگوریتمی در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه نیز با سهم 5/ 43درصدی به ‌کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری صبا‌‌‌‌‌‌تامین تعلق داشت. ارزش این نوع معامله در کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری مذکور بالغ بر 60‌میلیارد تومان بوده است که 7/ 1‌‌‌درصد از کل معاملات کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری صباتامین را شامل می‌شد. 8 کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری باهنر، بانک تجارت، ملل پویا، حافظ، سهم آشنا، بانک سامان، توسعه معاملات کیان و بهگزین ‌‌‌‌‌‌دیگر کار‌‌‌‌‌‌‌گزاری‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی بودند که در دی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماه بازارگردانی الگوریتمی در بازار سهام انجام داده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌اند.

تعریف شرکت های تأمین سرمایه:

شرکت تامین سرمایه نهاد مالی تخصصی است که به ارائه انواع خدمات مالی شامل مشاوره ارزشگذاری، ادغام و تملیک و…مبادرت می ورزد ، همچنین این شرکت ها به عنوان واسطه بین ناشر اوراق بهادار و عامه سرمایه گذاران فعالیت می کند و می تواند فعالیت های کارگزاری معامله گری، بازارگردانی، مشاوره، سبدگردانی، پذیره نویسی، تعهد پذیره نویسی و فعالیت های مشابه را با اخذ مجوز از سازمان انجام دهد.

حاکمیت شرکتی

“امید، انتخابی مطمئن و هوشمندانه”

حوزه ی فعالیت شرکت های تامین سرمایه:

مطابق ماده 3 اساسنامه، موضوع فعاليت اصلی شركت عبارت است از پذيره‌نويسی، تعهد پذيره‌نويسی و تعهد خريد اوراق بهادار در عرضه‌هاي ثانويه در حد امكانات مالی خود يا از طريق سنديكا با ساير نهادهای مشابه.
همچنين، موضوع فعاليت فرعي شرکت عبارت است از:

1) ارائه مشاوره در زمينه‌هايي از قبيل:

• تعیین روش و پيشنهاد زمان‌بندی عرضه‌ی اوراق بهادار
• قيمت گذاری اوراق بهاداري كه توسط ناشر عرضه میشود
• فرآيند ثبت اوراق بهادار و دريافت مجوز عرضه‌ی آن
• فرآيند واگذاري اوراق بهادار
• پذيرش اوراق بهادار ناشر در هر يك از بورس‌ها و بازارهاي خارج از بورس و انجام كليه امور اجرايي به نمايندگي از ناشر در اين زمينه
• ادغام، تملك، تجديد ساختار مالی شركت‌ها
• مديريت ريسك
• آماده‌سازی شركت‌ها جهت رتبه‌بندي توسط مؤسسات رتبه‌بندي و انجام كليه امور اجرايی در اين زمينه به نمايندگی از آنها
• سرمايه‌گذاری
• خدمات مورد نياز شركت‌ها در موارد سرمايه‌گذاري‌هاي جديد، توسعه، تكميل، برنامه‌ريزی، بودجه‌بندی و قيمت‌گذاري اوراق بهادار

2) بازاريابی و يا مديريت فرآيند واگذاری اوراق بهادار
3) انجام امور اجرايي به نمايندگي از ناشر در زمينه‌ی ثبت اوراق بهادار و دريافت مجوز عرضه‌ی آن
4) ارائه‌ی خدمات مربوط به طراحي و انتشار ابزارهای مالی براي شركت‌ها
5) ارائه‌ی خدمات مديريت دارايیها
6) ارائه‌ی خدمات مرتبط با صندوق‌های سرمايه‌گذاري و اداره‌ي صندوق‌های مزبور و سرمايه‌گذاری در آنها
7) كارگزاري، كارگزار/معامله‌گري، سبدگرداني، بازارگرداني
8) سرمايه‌گذاری منابع مازاد شركت در سپرده‌های سرمايه‌گذاری نزد بانك‌ها و مؤسسات مالی اعتباری معتبر و اوراق بهادار دارای تضمين دولت و يا بانك‌ها
9) جلب حمايت بانك‌ها، بيمه‌ها، مؤسسات اعتباری و نهادهای مالی براي شركت در پذيره‌نويسي اوراق بهادار
10) كمك به شركت‌ها در تأمين منابع مالي و اعتباری
11) كمك به شركت‌ها جهت صدور، تأييد و قبول ضمانت‌نامه

جایگاه قانونی شرکت های تامین سرمایه:

طبق بند 18 ماده يك قانون بازار اوراق بهادار جمهوري اسلامي ايران، مصوب آذرماه 1384 مجلس شوراي اسلامي، شركت تأمين سرمايه شركتي است كه به عنوان واسطه بين ناشر اوراق بهادار و عامه سرمايه‌گذاران فعاليت مي‌كند و مي‌تواند فعاليت‌هاي كارگزاري، معامله‌گري، بازارگرداني، مشاوره، سبدگردانی، پذيره‌نويسی، تعهد پذيره‌نويسی و فعاليت‌های مشابه را با اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار انجام دهد. مطابق بند 5 ماده 4 قانون بازار اوراق بهادار، صدور، تعليق و لغو مجوز فعاليت شركت‌هاي تأمين سرمايه توسط شورای عالی بورس و اوراق بهادار انجام مي‌شود.

علاوه بر ماده یک قانون بازار اوراق بهادار، قانون گذار در بخش های دیگری نیز بر استفاده از خدمات صنعت بانکداری سرمایه گذاری تاکید کرده است که به مهم ترین آنها کارگزاران به عنوان واسطه اشاره می شود.

الف- ماده 22 قانون اجرای سیاست های کلی اصل 44 قانون اساسی:

“سازمان خصوصی سازی می تواند از خدمات شرکت‌های تأمین سرمایه، بانک‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری جهت تعهد پذیره نویسی یا تعهد خرید سهام استفاده نماید. این گونه موسسات می توانند سهام عرضه شده توسط ناشر را در چارچوب قرارداد پذیره نویسی که به تاًیید هیاًت واگذاری خواهد رسید، خریداری نمایند.”

ب- ماده 5 آیین نامه شرایط عرضه سهام شرکت های مشمول واگذاری در بورس یا خارج از بورس:

عرضه اوراق بهادار در بورس یا بازار خارج از بورس با تعهد خرید سهام عرضه شده در عرضه اولیه ترجیحاً از سوی شرکت های تاًمین سرمایه صورت می پذیرد.

ج- ماده 2 ضوابط استفاده از خدمات مشاوران عرضه اوراق بهادار:

مطابق مصوبه 1387/12/3 از ابتدای سال 1388 درخواست های زیر صرفا از طریق مشاوران عرضه قابل ارائه به سازمان بورس و اوراق بهادار خواهد بود.
الف)انتشار سهم در زمان تبدیل شرکت های سهامی خاص به عام.
ب) انتشار سهام به قیمت اسمی در زمان افزایش سرمایه شرکت های سهامی عام پذیرفته شده در بورس که آخرین سرمایه ثبت شده آنها مساوی یا بیش از 50میلیارد ریال و مساوی یا کمتر از 150 میلیارد ریال می باشد.
د)افزایش سرمایه شرکت های سهامی عام ثبت شده نزد سازمان با قیمتی بیشتر از قیمت اسمی سهام.
ه) افزایش سرمایه شرکت های سهام عام ثبت شده نزد سازمان با سلب حق تقدم و عرضه عمومی سهام جدید.
و) انتشار آن دسته از اوراق مشارکتی که نیاز به مجوز سازمان دارد.
ز) انتشار هرگونه اوراق بهاداری به غیر از سهام و اوراق مشارکت که نیاز به مجوز سازمان دارد.

د- مطابق ماده ی 2 دستورالعمل صدور مجوز و فعالیت مشاور پذیریش مصوب 1387/11/19 مجوز مشاور پذیریش توسط هیات مدیره ی سازمان به اشخاص زیر اعطا خواهد شد:

1- شرکت کارگزاری که به آن کارگزاری معرف نیز می گویند.
2- شرکت های تامین سرمایه.
3- شرکت مشاوره سرمایه گذاری.
3- سایر اشخاص حقوقی که هیات مدیره سازمان مشخص می کند.

کارگزاری بورس و خدمات ارائه شده در کارگزاری چیست

کارگزاران بورس شرکت‌هایی می باشند که به صورت واسطه و پل ارتباطی میان افراد و شرکت ها انجام وظیفه می کنند تا افراد بتوانید به‌ آسانی معاملات بازار را انجام دهند. در معنای دیگر آن می توان این چنین گفت کارگزار واسط بین سرمایه‌گذاران و سازمان بورس هستند در واقع کارگزاران خریدار و فروشنده را در بازار سهام به هم متصل می کنند و در ازای این کار دستمزد یا همان کارمزد دریافت می‌کنند. به عبارتی دیگر کارگزار در منسب وکیل سرمایه گذار است که از سوی افراد اقدام به سرمایه گذاری در بورس می نماید.

کار خرید و فروش سهام و اوراق بهادار به نمایندگی از طرف مشتریان توسط کارگزاران انجام می‌شود کارگزار می گویند.

کارگزاران اشخاص حقوقی هستند که به نمایندگی از طرف مشتریان اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار و کالا و یا اوراق مبنی بر کالا و ارائه سایر خدمات در بازار سرمایه به مشتریان می‌کنند.

کارگزاری از طریق واحدی که “شعبه” نام دارد به ارائه خدمات به سرمایه‌گذاران می‌پردازد. کارگزار بورس “اساسا” به عنوان فروشنده‌ کار خرید و فروش اوراق بهادار را انجام می‌دهد.

کارگزاری‌ها ، با عنوان بنگاه‌های معاملاتی از آن ها یاد می شود که خرید و فروش انواع سهام توسط آنان صورت می‌گیرد . کارگزاری‌ها در این خرید و فروش‌ها، به نمایندگی از خریداران یا فروشندگان سهام، معامله انجام می‌دهند و در ازای وظایفی که انجام می دهند حق‌العمل یا حق کارگزاری دریافت می‌کنند.

همچنین برخی سهام را می‌توانید “مستقیما” از خود شرکت‌های صاحب سهام خریداری کنید، ولی خرید و فروش اکثر سهام شرکت ‌ها فقط از طریق کارگزار بورس یا شرکت‌های کارگزاری بورس امکان‌ پذیر است.

شرکت های کارگزاری فعال در بازار سرمایه می توانند با احراز برخی شرایط مجوزهای فعالیت در یک و یا چند بورس را به طور همزمان أخذ کرده و به ارائه خدمات به مشتریان بر اساس قوانین و مقررات بپردازند.

لازم به ذکر می باشد در مورد حضور افراد در تالار بورس الزامی نیست بلکه آن‌ها جهت مشاهده تابلوی قیمت‌های تالار بورس و مشورت کردن با سایر سهامداران و دلگرمی دادن به یکدیگر در هنگام افت قیمت‌ها در تالار معاملات بورس حضورمی یابند در مقابل اما حضور در دفتر کارگزاری الزامی است و باید شخصا” با به همراه داشتن مدارک هویتی از جمله شناسنامه و یک برگه فتوکپی شناسنامه و کارت ملی جهت خرید سهام شرکت دلخواه خود به کارگزاری مورد نظرمراجعه نموده و فرم مخصوص دستورخرید سهام را تکمیل نمود تا کد عملیاتی صادر شود و درمراجعات بعدی با ارائه کد کارهایمان سریع‌تر انجام شود.

از موارد دیگر نیز می توان به این نکته اشاره کرد که هر شرکتی هم نمی‌تواند همینطور الکی برای اینکه کارگزاری شود اقدام کند و ابتدا باید مجوزهای لازم را از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کند. بعد از آن می‌تواند فعالیت‌هایی را در جهت ارائه خدمات به مشتریان بورس و بازارهای خارجی انجام دهد، کارگزاران بورس، پس از آزمون‌های متعدد و تخصصی و پس از طی مراحل مختلف، موفق به کسب مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار می‌شوند.

مراحل ثبت نام در کارگزاری

1-دریافت کد سجام

برای ثبت نام در کارگزاری ابتدا”می بایست که کد احراز هویت سجام داشته باشیم. گرفتن کد سجام عملیات است که به آسانی انجام می شود. افراد با مراجعه حضوری به یک دفتر پیشخوان دولت و یا از طریق سایت صدور سجام این کد را دریافت کرد.

بعضی از اپلیکیشن های مالی نیز این خدمت را ارائه می دهند. کد سجام یک شناسه احراز هویت است و برای هر فرد تنها یکبار صادر می شود. بعد از ثبت نام کد سجام، باید احراز هویت سجام انجام شود. احراز هویت به صورت حضوری انجام می شود یعنی برای تطبیق اطلاعات و تکمیل ثبت نام باید به دفتر یک کارگزاری و یا یک شعبه دفتر پیشخوان دولت مراجعه کنید.

2- ثبت نام در کارگزاری

بعضی از دفاتر پیشخوان دولت عملیات ثبت نام در کارگزاری ها را انجام می دهند ولی با توجه به شلوغی و ازدحام کارگزاری ها ممکن است وقت زیادی برای ثبت و تکمیل این مراحله لازم باشد ولی حتما نیاز نیست که به دفاتر کارگزاری مراجعه شود چون تمام مراحل ثبت نام در دفاتر پیشخوان نیز قابل انجام است.

3- تکمیل ثبت نام

برای ثبت نام در کارگزاری لازم است یک سری از مدارک شناسایی و هویتی را همراه داشته باشیم این مدارک شامل اصل و کپی شناسنامه، اصل و کپی کارت ملی می شود.

خدمات ارائه شده در کارگزاری

کارگزاری ها وظیفه دارند تا اطلاعات دقیق در اختیار سرمایه گذاران قرار دهند تا امکان سرمایه‌گزاری برای افراد حقیقی و حقوقی به وجود بیاید به عبارتی بدین صورت است که افراد و یا نهادها بتوانند با استفاده از خدمات کارگزاری ها ، که همان ارائه اطلاعات لحظه به لحظه و تغییرات بازار بورس است سهام شرکت های مختلف را خرید و فروش کنند.

همه کارگزاری ها سیستم معامله آنلاین دارند یعنی برای خرید و فروش سهام نیازی به مراجعه حضوری به کارگزاری نیست و فقط با استفاده از سایت و یا اپلیکیشن های معاملاتی می شود به صورت آنلاین خرید و فروش نمایند.

خدمات ارائه شده در کارگزاری ها به روش های مختلفی صورت می گیرد از جمله :

1-خرید و فروش اوراق بدهی پذیرفته‌ شده در بورس و فرابورس.

2-پذیرش نقش عامل فروش اوراق در عرضه اوراق با درآمد ثابت در بورس‌ها.

3-بازاریابی خرید و فروش انواع اوراق بهادار.

4-مشاوره و أخذ کدبورسی برای اشخاص حقیقی و حقوقی جهت فعالیت در کلیه بورس‌ها.

5-ارسال گزارش معاملات انجام شده سرمایه‌گذاران به‌ صورت روزانه و دوره‌ای حاوی اطلاعات تراکنش‌های معاملاتی.

انتخاب کارگزار مناسب

اگر جزء افرادی هستید که به تازگی وارد بازار بورس و سرمایه و خرید اوراق بهادار شده اید بایستی به این نکته توجه داشت ابتدا باید توجه کنید سرمایه‌گزاری در بورس نیازمند کسب دانش در زمینه‌های مختلفی است.

وظایف کارگزاری

در مورد وظایف کارگزاری بورس این چنین می توان عنوان کرد که همه کارگزاری دارای وظیفه مشخص و اصلی هستند ولی بعضی از آن ها با توجه به خدماتی که ارائه می دهند دارای وظایف بیشتری هستند.

اولین و مهم ترین وظیفه تمام کارگزاری ها انجام معاملات و خرید و فروش سهام برای سرمایه گزاران خود است که سهامی را خریده و معامله می کنند.

لازم به ذکر است به ازای معاملاتی که انجام می شود نیز کارمزدی را از هر معامله دریافت می کند. برخی از کارگزاری هایی که خدمات کامل‌تری ارائه می دهند دارای وظایف بیشتری نیز هستند.

از دیگر وظایف این کارگزاری ها تحقیق و رصد کامل بازار بورس است به این دلیل که در بسیاری از بازارها اگر یک معامله با کسری از ثانیه تأخیر انجام شود ممکن است ضرر سنگین و جبران ناپذیری به سرمایه گذار وارد شود، این موضوع در بازار ارز به دفعات پیش آمده است.

همچنین از وظایف دیگر کارگزاری پشتیبانی نرم افزاری و سخت افزاری از تمامی معاملات و انجام صحیح و به موقع خرید و فروش های سهم های مختلف است.

یکی دیگر از نکات برای سرمایه گزاران تخفیف کارمزد و خدمات اعتباری کارگزاری می باشد. بعضی از کارگزاری ها برای جذب بیشتر سرمایه گذار میزان مشخصی از کارمزد معاملات را به عنوان تخفیف به مشتریان خود برمی گردانند.

نحوه حل و فصل اختلافات در بورس

حل و فصل اختلافات در بازار سرمايه به صورتی است در روند حل و فصل اختلافات در گستره وسيعي از دنياي تجارت و اقتصاد که به بازار سرمايه مشهور شده است. در نظم حقوقي کنوني ايران بناي حل و فصل اختلافات در اين بازار، بر دو ستون «سازش» و «داوري» قرارداده شده است.

داوری از دیرباز برای حل و فصل اختلاف مورد توجه عموم مردم بوده است. امروزه استفاده از داوری به عنوان یکی از شیوه های جایگزین حل و فصل اختلافات در حوزه تجارت چشمگیرتر است.

بورس یکی از حوزه های بسیار مهم تجارت داخلی و خارجی محسوب می شود. در همین راستا قانون گذار ما با هدف استفاده از مزایای داوری از جمله سرعت، دقت و تخصص در حل و فصل دعاوی به این روش برای حل و فصل اختلافات بورسی توجه کرده است.

اما برای آن ضوابط و قواعدی حاکم کرده است. هیئتی که جهت رسیدگی به حل و فصل اختلافات در بورس قرارداده شده با عنوان هیئت داوری یاد می شوند که متشکل از سه عضو می باشد که یکی از اعضا قاضی دادگستری بوده و ایشان توسط رئیس قوه قضاییه انتخاب می‌شود و دیگر اعضا از اقتصادا دانان و متخصصان در امور مالی هستند که تایید شده شورای عالی بورس و اوراق بهادار می باشند.

در بازار اوراق بهادار و كالايي اختلاف حرفه‌اي ممكن است ميان تمامي فعالان بازار اختلاف بين سرمايه‌گذار خريدار يا فروشنده و كارگزار، اختلاف بين كارگزار و كارگزار، اختلاف بين سرمايه‌گذار و شركت پذيرفته ‌شده در بورس، اختلاف بين كارگزار و بورس، اختلاف بين سرمايه‌گذار و بورس و اختلاف بين شركت پذيرفته ‌شده در بورس صورت گيرد.

موسسه حقوقی وکیل برتر معرفی انواع وکیل دادگستری و وکیل پایه یک دادگستری به همراه مشاوره حقوقی

جزئیات خبر

بازار مالی، بازاری است که افراد و مؤسسات می‌توانند اوراق بهادار، کالا و سایر دارایی‌های قابل معامله را با قیمتی که توسط اصول اقتصادی عرضه و تقاضا تعیین شده‌اند، با هم مبادله کنند.

کار بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر را پیدا کنند؛ بنابراین معامله‌ بین آن‌ها را تسهیل می‌کنند. انواع مختلفی از بازارهای مالی وجود دارند و ویژگی‌های آن‌ها به دارایی‌های مالی که مبادله می‌شوند و نیازهای شرکت‌کنندگان مختلف بازار بستگی دارد. انواع بازار مالی کارگزاران به عنوان واسطه براساس ماهیت مبادلات و همچنین میزان رشد‌شان قابل‌تشخیص هستند.

• بازار کالا و خدمات:
  انسان‌ها در گذشته و حال یاد گرفته‌اند كه محل متشكلی را برای خریدوفروش كالاهای خود داشته باشند و قوانین و عرف حاكم بر این بازار را رعایت كنند. در این بازار در قبال كالا و خدمات، واحد پولی مورد پذیرش، به‌عنوان تسهیل‌کننده معاملات مورد استفاده قرار می‌گیرد. ارزش هر كالا یا خدمت با مبلغی پول تعریف و عرضه می‌شود و معمولاً معاملات درون این بازار، تحت مکانیسم‌های شناخته‌ شده‌ای صورت می‌گیرد. در این بازار كالاها و خدمات به گونه و نوع‌های مختلفی تقسیم‌بندی می‌شوند و هر کدام از آن‌ها تحت حاكمیت قوانین و عرف خاص پذیرفته ‌شده خود، مورد معامله قرار می‌گیرند. در این نوع بازار واحد پولی، به‌عنوان واسطه معاملات می‌تواند در بخش‌های مختلف بازار به‌راحتی جابه‌جا شود و هیچ‌گونه محدودیتی برای آن وجود ندارد. در واقع ما می‌توانیم نقدینگی خود را به‌راحتی در بخش‌های مختلف بازار و تحت قوانین آن به گردش دربیاوریم.

کار بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر کارگزاران به عنوان واسطه را پیدا کنند

• بازار پول و ارز:
  بازاری برای دادوستد پول و دیگر دارایی‌های مالی جانشین نزدیک پول است که سر رسید کمتر از یکسال دارند. به عبارت صحیح‌تر می‌توان از بازار پول به‌عنوان بازار ابزارهای مالی کوتاه‌مدت با ویژگی اندک بودن ریسک عدم پرداخت، نقدشوندگی بالا و نوسان کم نام برد. تمرکز فعالیت این بازار در استفاده از ابزارهایی است که به اشخاص و بنگاه‌های تجاری این امکان را دهد تا به‌سرعت نقدینگی خود را به میزان مطلوب درآورند.
  بانک‌ها، مؤسسات مالی و اعتباری و سایر مکان‌هایی که دادوستد ابزارهای مالی بازار پول در آن انجام می‌شود، تشکیل‌دهنده بازار پول هستند. مشارکت‌کنندگان در بازار پول، افراد یا واحدهای دارای مازاد نقدینگی هستند که به‌عنوان پس‌انداز کننده، منابع خود را از طریق مستقیم یا غیرمستقیم با سررسیدهای کوتاه‌مدت در اختیار واحدهای نیازمند منابع مالی قرار می‌دهند.

مهم‌ترین رسالت بازار پول ایجاد تسهیلات برای واحدهای اقتصادی به‌منظور تأمین نقدینگی به معنای کوتاه‌مدت آن و نیز تأمین سرمایه در گردش است. ازجمله ابزارهای موجود در این بازار می‌توان از اسناد خزانه، پذیرش بانکی، اوراق اجاره و گواهی سپرده نام برد.