بازی پول در بازار ثانویه

تغییر زمین بازی

بازار ارز و طلا در صدر بازارهای پربازده در پنج ماه نخست نشسته‌اند و این صدرنشینی با اختلاف قابل توجه نسبت به سایر بازارهاست.

مجید حیدری: بازار ارز و طلا در صدر بازارهای پربازده در پنج ماه نخست نشسته‌اند و این صدرنشینی با اختلاف قابل توجه نسبت به سایر بازارهاست. در مقام‌های بعد بازار سرمایه و مسکن قرار گرفته و در نهایت بازار پول در قعر این رده‌بندی قرار دارد. این روند در حالی است که طی سال‌های گذشته با کم‌نوسان بودن بازارهای دارایی عملاً بازار پول صدرنشین بازارها بود و به دلیل کم بودن ریسک به مقصد نخست سرمایه‌گذاران تبدیل شده بود. تحولات سیاسی و اقتصادی در پنج ماه نخست سال جاری مهم‌ترین عامل تغییر زمین بازی در بازارها بوده است و عنصر نااطمینانی باعث شده که عملاً پیش‌بینی‌پذیری در بازارهای دارایی با مشکل روبه‌رو شود. در این شرایط مهم‌ترین عنصری که می‌تواند این روند را متوقف کند، بازگشت آرامش به بدنه اقتصاد کشور است.

صعود طلایی ارز

بازار ارز و سکه در پنج ماه نخست سال جاری طلایه‌داران بازدهی بازارها بودند. اگرچه در سال‌های 93 تا نیمه سال 96، ارز و سکه معمولاً از نظر بازدهی در مقام‌هایی کمتر از بازار پول قرار می‌گرفت، اما طی پنج ماه نخست سال جاری گوی سبقت را از سایر بازارها ربوده است. نرخ ارز در نیمه نخست سال جاری روند صعودی خود را ادامه داده است. در این مسیر تصمیمات دولت و بانک مرکزی هر از چند‌گاهی از رشد قیمتی آن جلوگیری می‌کرد، اما در مجموع نمی‌توانست راهگشا باشد و نرخ ارز مانند جوی آب راه خود را در این بازار باز کرد. اگر به پیش‌بینی‌های کارشناسان اقتصادی در سال گذشته دقت کنیم، در نظرسنجی «دنیای اقتصاد» که در اسفندماه گذشته به انجام رسید ۸۲ درصد از اقتصاددانان قیمت دلار در پایان سال ۹۷ را در محدوده پنج تا شش هزار تومان پیش‌بینی کرده بودند. در این شرایط باور نرخ 10 هزارتومانی برای دلار در میانه سال برای بسیاری دور از ذهن و پیش‌بینی بود، اما واقعیت این است که دلار با جهش قابل توجه، نرخ‌شکنی‌ها را ادامه داد و به سطوح جدید رسید. در این خصوص یک تصمیم مهم نیز این روند را تسریع کرد. در فروردین‌ماه امسال در جلسه هیات دولت، نرخ دلار برای تمامی معاملات چهار هزار و 200 تومان تعیین شد و معامله در سایر بازارها به غیر از نرخ تعیین‌‌شده، مغایر با قانون شناخته شد. اگرچه این تصمیم باعث شد که چند هفته فضای التهابی از بازار دور شود، اما مانند قرار دادن یک مانع موقت بر روی آب پرفشار بود. به مرور زمان این آب، راه خود را از کنار مانع پیدا کرد و نرخ رسمی و غیررسمی در بازار ارز فاصله قابل توجهی گرفت. نرخ دلار غیررسمی که در انتهای فروردین‌ماه در سطح پنج هزار و 400 تومان قرار داشت، تا پایان بهار سال جاری به سطح هفت هزار و 200 تومان رسید. این بازار کم‌عمق، اگرچه از سوی سیاستمدار شناخته نشده بود، اما در نهایت باعث شد شکاف میان ارز رسمی و غیررسمی افزایش یابد و در نهایت تقاضا را برای ارز غیررسمی افزایش داد. تداوم این روند در نهایت باعث شد که بازهم التهابات بازار ارز افزایش یابد و از سوی دیگر، میزان ثبت سفارش صوری نیز رشد کند. این شرایط باز هم باعث شد تقاضا برای ارز افزایش یابد و به رشد قیمتی آن دامن زند. قیمت دلار در انتهای تیرماه سال جاری در سطح هشت هزار و 900 تومان قرار داشت. ابتدای مرداد شیب افزایش قیمت قوت گرفت و در انتهای هفته اول، سطح قیمت‌ها به کانال 11 هزار و 700 تومان نیز رسید. این بازار کم‌عمق، اثر روانی زیادی بر انتظارات تورمی داشت و تغییر قیمت‌ها در کالاهای مصرفی، به‌خصوص کالاهایی که وارداتی بودند یا بخشی از آن وارداتی بودند، با این نرخ ارز خود را تنظیم می‌کرد. در نهایت دولت تصمیم گرفت به دلیل عمق‌بخشی به بازار ارز، با فعال‌سازی صرافان و ایجاد بازار دوم، از شتاب نرخ ارز جلوگیری کند. بر این اساس، در بازار دوم صادرکنندگان غیرنفتی می‌توانستند ارز خود را با قیمت توافقی با واردکنندگان معامله کنند. از سوی دیگر، صرافی‌ها نیز می‌توانستند در شرایطی که بانک مرکزی تعیین کرده، تامین ارز موارد خرد را بر عهده بگیرند. این موضوع در نتیجه باعث شد کمی از فشار بازار کاسته شود و قیمت دلار در مردادماه یکی از کمترین نوسانات را ثبت کند. قیمت دلار در مردادماه به طور متوسط به 10 هزار و 165 تومان رسید که البته رشد 122 درصدی را نسبت به انتهای اسفندماه سال قبل ثبت کرده است.

حباب یا افزایش تقاضا؟

افزایش نرخ ارز باعث شد که بازار سکه و طلا نیز نوسانات قابل توجهی را در پنج ماه نخست سال جاری داشته باشد و نرخ رشد سکه از نرخ رشد دلار نیز بیشتر باشد. بررسی‌ها نشان می‌دهد نرخ سکه بهار آزادی در اسفندماه سال قبل به طور متوسط در سطح یک میلیون و 547 هزار تومان قرار داشت، این نرخ در مردادماه به طور متوسط به سطح سه میلیون و 746 هزار تومان رسید. در نتیجه بازدهی سکه در این پنج ماه به میزان 138 درصد محاسبه شده که نشان می‌دهد بازدهی آن از نرخ ارز نیز بیشتر بوده است. به همین دلیل برخی معتقدند قیمت سکه دارای حباب بوده و رشد این دارایی بیشتر از افزایش نرخ تعادلی ارز است. این روند در حالی است که طی پنج ماه نخست سال جاری از ارزش طلای جهانی به میزان 10 درصد کاسته شده است. در نتیجه این موضوع نشان می‌دهد که افزایش نرخ سکه در این مدت بالاتر از سطح تعادلی بوده است. اما برخی دیگر نیز معتقدند افزایش نرخ سکه به این دلیل بوده که امکان سرمایه‌گذاری در ارز به شکل اسکناس گرفته شده در نتیجه بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری دلار وارد بازار سکه شده است. این موضوع باعث افزایش قیمت سکه بیشتر از نرخ تعادلی شده است. اگرچه اعطای سکه‌های پیش‌فروش‌شده و عرضه آن در بازار می‌تواند تا حدی از عطش تهیه سکه بکاهد، اما وجود انتظارات تورمی باعث شده همچنان تقاضا برای تهیه سکه در بازار فعال بماند و این امکان وجود دارد که در ماه‌های آتی روند افزایشی در قیمت سکه نیز تشدید شود. به نظر می‌رسد یکی از مهم‌ترین رویدادهای بازار سکه را می‌توان طرح پیش‌فروش سکه از سوی بانک مرکزی دانست که باعث شد انتقادات زیادی در این خصوص مطرح شود، اما این طرح نیز نتوانست جلوی رشد قابل توجه سکه را در پنج ماه نخست بگیرد.

کم‌بازده و کم‌ریسک

در قیاس با سایر بازارهای دارایی که قیمت‌ها در آن به صورت روزانه و حتی ساعتی تغییر می‌کرد، بازار پول یکی از کم‌ریسک‌ترین بازارهای پنج ماه نخست است. البته این کم‌ریسک بودن مزیتی بود که در مقابل کم‌نوسان بودن این بازار نادیده گرفته شد. در حالی که به طور رسمی نرخ سود یک‌ساله سپرده‌ها در شهریورماه سال گذشته به میزان 15 درصد تصویب شد، اما بررسی‌ها نشان می‌دهد به جز ماه‌های نخست اجرای این طرح، فشارهای بانک مرکزی برای اجرای این طرح عملاً کاهش یافت و نرخ سپرده‌گیری تا سطح 20 درصد و حتی بالاتر نیز افزایش یافت. همچنین در طرح اسفندماه سال گذشته، بسیاری از سپرده‌های سالانه با این نرخ، تمدید شدند، تا به نظر برسد عملاً نرخ تعادلی در بازار پول، در سطح 20 درصد قرار دارد.

آمارهای بانک مرکزی نشان می‌دهد بیش از 1500 هزار میلیارد تومان سپرده مدت‌دار در بانک‌ها وجود دارد که بخش قابل توجهی از نقدینگی را تشکیل می‌دهد. در سال‌های گذشته اعطای نرخ سود بالا در کنار کم‌بازده بودن سایر بازارها باعث شده بود عملاً بخش قابل توجهی از منابع سرمایه‌گذاران در قالب منابع بانک‌ها سپرده‌گذاری شود. بنابراین در روزهایی که عملاً نرخ تورم تک‌رقمی بود، اعطای نرخ سود 20 درصد در بازار پول، یکی از پربازده‌ترین بازارهای کشور را پدید آورده بود. اما در ماه‌های اخیر، به‌خصوص در پنج ماه نخست سال جاری شرایط تغییر کرده و در این شرایط، بانک‌ها به عنوان گزینه اصلی برای برخی از سرمایه‌گذاران محسوب نمی‌شود. در شرایطی که بسیاری از سپرده‌گذاران مستعد ورود به بازارهای دارایی مانند ارز و طلا هستند، بانک مرکزی سعی دارد با تمدید سپرده‌های یک‌ساله با نرخ‌های گذشته، از خروج این منابع جلوگیری کند. البته لازمه این بازار، کم‌نوسان کردن سایر بازارهاست که سیاستگذار با توجه به ریسک‌های سیاسی و اقتصادی موجود کار دشواری در پیش خواهد داشت. به نظر می‌رسد بازار پول، یکی از حساس‌ترین بازارها برای سیاستگذار در کنترل وضعیت اقتصادی و جلوگیری از التهاب است. بازگشت آرامش می‌تواند باز هم بازار پول را به صدر سرمایه‌گذاری بازگرداند.

در تعقیب بازار ارز

بازار مسکن، یکی دیگر از بازارهایی است که مانند ارز و طلا، روند پربازدهی را ثبت کرده است، هرچند به دلیل بالا بودن سطح قیمت‌ها در این بازار، امکان فعالیت برای تمام سرمایه‌گذاران در این بازار وجود نداشته و افزایش قیمت عموماً با افزایش تقاضا روبه‌رو نشده است. این موضوع مانند لنگری از افزایش قیمت‌ها جلوگیری کرده است، اما نمی‌توان امیدوار بود که این روند در ماه‌های آتی نیز ادامه داشته باشد. گزارش دفتر اقتصاد مسکن از تحولات بازار مسکن در میانه تابستان سال جاری از کاهش سرعت رشد ماهانه قیمت مسکن در شهر تهران و کوچک شدن دوباره حجم معاملات خرید و فروش خبر می‌دهد. روند تغییراتی قیمت مسکن در شهر تهران طی یک ماه مرداد به گونه‌ای پیش رفته است که میانگین قیمت آپارتمان مسکونی به هفت میلیون و ۴۳۰ هزار تومان در هر مترمربع رسیده است. بر اساس آمارهای منتشرشده در اسفندماه سال قبل، میانگین قیمت آپارتمان پنج میلیون و 633 هزار تومان بوده که در نتیجه طی این مدت بازدهی 32‌درصدی را ثبت کرده است. در حال حاضر تعداد زیادی از فعالان سمت عرضه بازار (سازندگان و مالکان املاک مسکونی) بدون توجه به قدرت خرید متقاضیان مصرفی مسکن، بر افزایش قیمت‌های پیشنهادی همچنان اصرار دارند. همین موضوع سبب شده تا سطح قیمت پیشنهادی آپارتمان در بسیاری از مناطق شهر تهران به یکدیگر نزدیک شود. افزایش مداوم و ماهانه قیمت مسکن در مناطق مختلف شهر تهران سبب شده است تا بخش زیادی از متقاضیان مصرفی خرید مسکن از بازار عقب‌نشینی کنند. این موضوع حتی برای آن دسته از خریداران مسکن که به تسهیلات بانکی (از جمله صندوق پس‌انداز مسکن یکم) مجهز بوده‌اند نیز صدق می‌کند. چراکه به دلیل افزایش مداوم قیمت‌های پیشنهادی مسکن، قدرت خرید تسهیلات مسکن طی چندماه گذشته کاهش پیدا کرده است. از این‌رو بخشی از متقاضیان خرید مسکن همزمان با کاهش قدرت خرید خود در برابر تداوم جهش قیمت‌ها، از خرید مسکن دست کشیده‌اند و در مقابل برخی دیگر از خریداران مسکن که همچنان خواهان انجام معامله هستند، ناگزیر به ادامه جست‌وجو برای یافتن فایل ملکی مناسب در یک دوره زمانی طولانی‌تر هستند. بنابراین به‌رغم افزایش قیمت‌ها در بخش مسکن، رکود در این بازارها افزایش یافته است و بسیاری از فعالان این حوزه در انتظار ثبات قیمت‌ها دست از خرید و فروش کشیده‌اند.

رشد 42‌درصدی شاخص کل

نماگر بورس تهران در پنج ماه نخست سال جاری بازدهی چشمگیر بیش از 42 درصد را ثبت کرده است. این در حالی است که بازدهی شاخص بورس تهران در سال 96 حدود 26 درصد و در سال 95 منفی 7 /3 درصد بوده است. شاید مهم‌ترین دلیل رشد بازار سرمایه در ماه‌های اخیر را باید به افزایش قیمت دلار نسبت داد. در حال حاضر نیمی از صنایع بورسی، از رشد نرخ دلار منتفع می‌شوند و از نوسانات نرخ این ارز بیشترین تاثیر را می‌پذیرند. صنایع کالامحور بورس تهران در این گروه قرار می‌گیرند. دلار که از میانه‌های تابستان ۹۶ پا در مسیر صعودی گذاشته بود، معاملات خود در سال ۹۷ را نیز با جهش محسوس قیمتی آغاز کرد. در این میان هرچند سرمایه‌گذاری در بازار فیزیکی ارز شاید بتواند سود مناسبی را از آن سرمایه‌گذاران کند اما این مولفه، اثری اهرمی بر سودآوری شرکت‌های سهامی دلارمحور داشته و ارزش افزوده در سودآوری شرکت‌ها خواهد داشت. در حال حاضر نمادهای فعال در گروه‌های کالایی بازار سهام شامل پتروشیمی‌ها، فلزی‌ها، معدنی‌ها، پالایشی‌ها، سیمانی‌ها و دیگر صنایع کالایی سهامی از رشد نرخ ارز اثر مثبت می‌پذیرند. هر کدام از صنایع بر اساس شرایط تولید با نوسانات نرخ ارز درگیر هستند. در ادامه هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذار که سهامدار این شرکت‌ها هستند نیز بالطبع از نوسانات سودآوری شرکت‌های زیرمجموعه اثر می‌پذیرند.

کارنامه پنج‌ماهه بورس تهران

نگاهی به تحولات شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در ماه‌های گذشته نشان می‌دهد بازدهی این شاخص نوسانات قابل ملاحظه‌ای را در پنج ماه منتهی به مردادماه تجربه کرده است. نگاهی به روند دماسنج بازار از ابتدای سال تا پایان مردادماه نشان می‌دهد طی 15 روز کاری در فروردین‌ماه رشد شاخص کل منفی 8 /0 درصد بوده و از 96 هزار و 920 واحد به 95 هزار و 524 واحد رسید. علاوه براین ارزش بازار نیز در یک ماه ابتدایی سال 97 با کاهش یک‌درصدی مواجه بود. در فروردین ماه نگرانی خروج آمریکا از برجام و جنگ تجاری میان آمریکا و چین در پی افزایش تعرفه واردات فولاد و آلومینیوم سبب احتیاط معامله‌گران شد. از سوی دیگر در فروردین‌ماه دولت نرخ دلار را تک‌نرخی اعلام کرد که بازار به این وضعیت واکنش مثبتی نشان نداد. آمارها نشان می‌دهد در اردیبهشت‌ماه از رشد منفی بازدهی بازار کاسته شده و بازدهی شاخص کل به منفی 3 /0 درصد رسید. علاوه براین ارزش بازار نیز در پایان اردیبهشت‌ماه 97 به نسبت فروردین‌ماه 97 به میزان دو درصد کاهش را تجربه کرد. در اردیبهشت‌ماه پس از خروج آمریکا از برجام، بازار سرمایه شاهد فضایی منطقی در دادوستدها بود. به طوری که عبور از بلاتکلیفی برجام باعث شد معامله‌گران تصمیم‌گیری درست‌تری داشته باشند و با توجه به پیش‌خور شدن ریسک ترامپ در قیمت‌ها، بازار فضایی متعادل را تجربه کند.

اما در خردادماه روند صعودی شدن شاخص کل سرعت گرفت و شاخص بورس تهران در خردادماه 97 به نسبت اردیبهشت‌ماه 97 حدود 13 هزار و 645 واحد معادل 3 /14 درصد افزایش یافت و شاخص کل به 108 هزار و 873 واحد رسید. ارزش بازار نیز در خردادماه 13 درصد افزایش را تجربه کرد. هجوم نقدینگی سنگین به بازار که مرزهای ارزش معاملات خرد را تا محدوده روزانه ۹۲۰ میلیارد تومان بالا برد در کنار عقب‌ماندگی بورس با رشد سایر بازارهای موازی مانند سکه و ارز محرک‌های لازم برای صعود شاخص را فراهم کرد. در مقابل عواملی همچون ریسک تشدید تحریم‌ها و سایر عوامل غیراقتصادی موثر بر وضعیت بازار در کنار مسیر کاهش قیمت‌های جهانی مواد خام به‌عنوان عوامل منفی در برابر رشد بورس در اردیبهشت‌ماه بوده است.

در تیرماه مجدداً شاخص کل وارد فاز رکودی شد به طوری که شاخص کل در انتهای تیرماه مجدداً در کانال 108 هزارتایی قرار گرفت و بازدهی بازار را به صفر رساند. اما ارزش بازار در یک ماه منتهی به تیر با رشد یک‌درصدی مواجه بود. در تیرماه پس از مدت‌ها وعده و تاخیر در راه‌اندازی بازار موازی ارز بالاخره این مهم به‌صورت عملیاتی تحقق یافت. گفته شد در بازار مزبور، دادوستد بین صادرکنندگان خرد و واردکنندگان کالاهای غیرضروری با نرخ توافقی انجام خواهد شد و خبرها از نخستین کشف قیمت در این بازار در محدوده ۷۵۰۰ تومان به ازای هر دلار حکایت دارد. اما این بازار از رونق کافی برخوردار نبود و معاملات چندانی در آن رخ نداد. از سوی دیگر در تیرماه دولت تصمیم دیگری مبنی بر کمک به بازار سرمایه را عملیاتی کرد. بر این اساس، مقرر شد نرخ مالیات فروش سهام به مدت یک سال از ۵ / ۰ درصد به ۱ / ۰ درصد کاهش یابد. در اتفاقی مهم‌تر، مصوب شد تا افزایش سرمایه شرکت‌ها از سود انباشته برای منابعی که در این فرآیند استفاده می‌شوند (سود تقسیم‌نشده) از پرداخت مالیات معاف باشد. ترکیب این دو تصمیم تاثیرات مثبتی در کوتاه‌مدت و بلندمدت بر رونق داد و ستد سهام خواهد داشت. برآیند این عوامل بازدهی چندانی برای شاخص کل در تیرماه رقم نزد.

اما صعود اساسی شاخص کل در مردادماه اتفاق افتاد به طوری که در یک ماه شاخص کل از سطح 108 هزار و 830 واحد به سطح 136 هزار و 910 واحد صعود کرد و پس از کانال‌شکنی‌های پی‌در‌پی بازدهی 8 /25‌درصدی را به دست آورد. در واقع بازدهی یک ماه مرداد برابر با بازدهی کل سال 96 بازار بوده است و به این ترتیب بازدهی شاخص کل بورس اوراق بهادار از ابتدای سال تا پایان مردادماه به 42 درصد رسیده است. رشد بی‌سابقه شاخص کل پس از آن اتفاق افتاد که اخباری مبنی بر تقویت بازار ثانویه ارز از طریق اعطای مجوز به صادرکنندگان معدنی و فلزی و پتروشیمی در رسانه‌ها منتشر شد. اهالی بازار سهام پس از مدت‌ها انتظار سرانجام در مردادماه شاهد پاسخ سیاستگذار به درخواست آزادسازی ارزی بودند. به این ترتیب، با رها شدن صادرکنندگان بزرگ از قید عرضه به نرخ دستوری، یکی از بزرگ‌ترین موانع پیش روی سرمایه‌گذاران در مسیر رونق برداشته شد. اما در مقابل ابهاماتی در مورد نرخ خوراک پتروشیمی و نحوه قیمت‌گذاری کالاها مانع رشد بیشتر شاخص کل شد.

هامونی:آمادگی فرابورس برای اجرای عملیات بازار باز بانک مرکزی

به گفته هامونی طبق بند ۲ قسمت م تبصره ۵ قانون بودجه سال ۱۳۹۸ به دولت اجازه داده شده است در صورت اجرای عملیات بازار باز و وثیقه‌گذاری اوراق مالی اسلامی دولتی از بانک‌ها توسط بانک مرکزی، بخشی از بدهی‌های قطعی و حسابرسی شده خود به بانک‌ها را تا سقف ۲۰۰ هزار میلیارد ریال بهادارسازی کند.

خبرطلایی : مدیرعامل فرابورس ایران در خصوص انجام عملیات بازار باز توسط بانک مرکزی در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران با رویکرد استفاده از ابزارهای بازارمحور سیاست‌های پولی، گفت: بانک مرکزی در نظر دارد در راستای اجرای قسمت م تبصره ۵ قانون بودجه سال ۱۳۹۸ کل کشور و همچنین اجرای سیاست پولی و مدیریت نرخ‌های سود، به انجام عملیات بازار باز و خریدوفروش اوراق مالی اسلامی منتشره دولت از طریق بازارهای موجود فرابورس ایران مبادرت نماید.

امیر هامونی ضمن اشاره به اینکه در عملیات بازار باز، بانک مرکزی و حدود ۳۵ بانک و موسسه اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی حضور دارند که بنا به عملیات بانکی خود می‌توانند تا حدی کسری یا مازاد وجه خود را از طریق فروش یا خرید اوراق مالی اسلامی منتشره در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران جبران یا خرج نمایند، اظهار کرد: همچنین بانک مرکزی می‌تواند وثیقه‌گیری اوراق مالی اسلامی منتشره دولت را در ازای اضافه برداشت بانک‌ها و یا اعطای خط اعتباری انجام دهد.

به گفته هامونی طبق بند ۲ قسمت م تبصره ۵ قانون بودجه سال ۱۳۹۸ به دولت اجازه داده شده است در صورت اجرای عملیات بازار باز و وثیقه‌گذاری اوراق مالی اسلامی دولتی از بانک‌ها توسط بانک مرکزی، بخشی از بدهی‌های قطعی و حسابرسی شده خود به بانک‌ها را تا سقف ۲۰۰ هزار میلیارد ریال بهادارسازی کند.

وی به بند ۱ قسمت م این تبصره نیز که بر اساس آن بانک مرکزی صرفا مجاز به خریدوفروش اوراق مالی اسلامی منتشره دولت و بانک مرکزی در بازار ثانویه و با قیمت‌های کشف‌شده در این بازار است اشاره کرد و گفت: معاملات این اوراق به عنوان دارایی بانک‌ها در نمادهای «اخزا» در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران انجام خواهد شد.

هامونی ضمن بیان اینکه بانک مرکزی در راستای استفاده از ابزارهای بازارمحور سیاست‌های پولی اقدام به اوراق بهادارسازی و معاملات آن می‌کند، در خصوص نحوه معاملات این اوراق توضیح داد: تسویه این معاملات به صورت T+0 است و بدین ترتیب در پایان هر روز معاملاتی، تسویه معاملات همان روز صورت می‌گیرد که جریان انتقال پول از طریق بانک مرکزی و فرایند تسویه و پایاپای از طریق شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه انجام خواهد شد.

مدیرعامل فرابورس ایران در نهایت اظهار داشت: در حال حاضر معاملات ۲۴ نماد اسناد خزانه اسلامی در بازار فرابورس ایران انجام می‌شود و اوراق بانک‌ها در نمادهای جداگانه معامله خواهد شد.
منبع خبر: ایرنا

بازارهای مالی جهان

بازارهای مالی جهان: بازارهای مالی به بازارهای گسترده ای اطلاق می شود که در آن مبادله اوراق بهادار صورت می گیرد. انواع مختلف بازارهای مالی شامل بازار سهام، بازار اوراق قرضه، بازار فارکس، بازار مشتقات و سایر بازارها می باشد. این بازارها به دلیل تخصیص دادن منابع و تامین نقدینگی برای تجارت ها و موسسات یکی از ارکان اقتصادهای سرمایه داری می باشد.

کارکرد اصلی بازارهای مالی جهان عبارت از تسهیل مبادله دارایی های مالی مابین خریداران و فروشندگان است. در این بازارها یک سری اوراق بهاداری انتشار می یابد که منجر به ایجاد درآمد برای افراد دارای سرمایه های زیاد (سرمایه گذاران یا وام دهندگان) می شوند و همچنین یک سری سرمایه هایی برای افرادی تامین می شود که به پول بیشتری نیاز دارند (وام گیرندگان).

انواع بازارهای مالی جهان کدامند

بازار سهام یکی از بازارهای مالی می باشد. بازارهای مالی از طریق خرید و فروش ابزارهای مختلف تشکیل می شود. برخی از این ابزارها شامل سهام، اوراق قرضه، ارزهای خارجی و مشتقات می باشد. به منظور اینکه قیمت های مناسب و موثری در بازارهای مالی وجود داشته باشد، این بازار به شفافیت مالی نیاز دارد. برخی از عوامل تاثیر گذار بر روی اقتصاد کلان (همانند مالیات) باعث می شوند که قیمت های بازاری اوراق بهادار نتواند ارزش ذاتی این اوراق را نشان دهد.

برخی از بازارهای مالی کوچک هستند و فعالیت محدودی دارند؛ این در حالی است که در بازارهای مالی همانند بازار سهام نیویورک (NYSE) ارزش سهامی که هر روز مبادله می شود چند میلیارد دلار می باشد. بازار سهام یک بازار مالی است که امکان خرید و فروش سهام شرکت های پذیرفته شده در بورسِ آن را فراهم می کند.

بازار سهام دارای دو نوع مختلف می باشد: بازار اولیه و بازار بازی پول در بازار ثانویه ثانویه. در بازار اولیه، سهامی که برای اولین بار منتشر می شوند، مورد معامله قرار می گیرند. معامله بعدی این سهام در بازار ثانویه صورت می گیرد و سرمایه گذاران اقدام به خرید و فروش اوراق بهاداری می کنند که قبلا مالکیت آن را دارا می باشند.

دسته بندی بازارهای مالی

بازار فرابورس

انواع مختلف بازار های مالی

بازار فرابورس (over-the-counter) که همچنین به عنوان OTC هم شناخته می شود، یک بازار غیرمتمرکزی می باشد (در واقع این بازار دارای موقعیت های فیزیکی نمی باشد و مبادلات آن به صورت الکترونیکی صورت می گیرد) که در آن مبادله اوراق بهادار به صورت مستقیم مابین دو طرف و بدون دخالت یک کارگزار صورت می گیرد. در این بازار معامله مربوط به سهام مبادله شده عمومی صورت می گیرد که در NYSE، نزدک یا بازار بورس آمریکا (و بورس تهران) ثبت نشده اند.

به صورت کلی می توان گفت که شرکت های در حال معامله در بازارهای OTC کوچکتر از شرکت هایی می باشند که در بازارهای اولیه معامله می شوند، چرا که OTC دارای مقررات و هزینه های کمتری می باشد.

بازار اوراق قرضه

اوراق قرضه نوعی از بازارهای مالی است که عبارت از اوراق بهاداری می باشد که یک سرمایه گذار به وسیله آن پولی را برای یک دوره زمانی و با یک نرخ بهره مشخص شده وام می گیرد. در واقع می توان اوراق قرضه را به عنوان یک قراردادی مابین قرض دهنده و قرض گیرنده در نظر گرفت که مشخصات آن شامل اطلاعات مربوط به وام و پرداخت های آن است. اوراق قرضه توسط موسسات و همچنین شهرداری ها و دولت ها منتشر می شود تا هزینه مربوط به پروژه ها و عملیات های مختلف تامین شود.

در بازار اوراق قرضه اوراق بهاداری همانند اوراق قرضه دولتی به فروش می رسد. همچنین بازار اوراق قرضه به عنوان بازار وام، بازار اعتبار یا بازار دارای درآمد ثابت شناخته می شود.https://investor.vanguard.com/investing/portfolio-management/bond-market

بازار پول

بازار پول معمولا به بازارهایی اطلاق می شود که دارایی های آن دارای خاصیت نقد شوندگی کوتاه مدت (کمتر از یک سال) هستند و ویژگی این بازار عبارت از سطح بالای امنیت و نرخ بهره کم می باشد. بازارهای پول در سطح عمده فروشی شامل تجارت های سطح بالا مابین موسسات و تجار می باشد.

علاوه بر این بازار پول در سطح خرده فروشی شامل صندوق های دو طرف بازار پول می باشد که توسط سرمایه گذاران خصوصی خریداری می بازی پول در بازار ثانویه شوند و حساب های بازار پول توسط مشتریان بانکی باز می شود. همچنین افراد مختلف از طریق خرید گواهی های سپرده ذاری کوتاه مدت (CDs)، اوراق قرضه شهرداری (که دارای سررسید کمتر از 2 ساله می باشند) و سایر موارد می توانند در بازارهای پول سرمایه گذاری کنند.

بازار مشتقات

یک مشتقه عبارت از یک قراردادی مابین دو طرفی می باشد و ارزش این مشتقه بر مبنای دارایی مالی توافق شده (همانند یک سهام قرضه) یا مجموعه ای از دارایی ها (همانند یک شاخص) می باشد. مشتقات عبارت از اوراق قرضه ثانویه ای می باشند که ارزش آنها فقط از طریق ارزش اوراق قرضه اولیه ای به دست می آید که با این مشتقه ارتباط دارد.

یک مشتقه به خودی خود یک مورد بی ارزشی است. بازار مشتقات گونه ای از بازارهای مالی است که به صورت مستقیم در بازار سهام مبادله نمی شود، بلکه تجارت این بازار مربوط به قراردادهای فیوچرز و اختیارات و سایر محصولات مالی پیشرفته است که ارزش آنها بستگی به ابزارهای مربوطه ای همانند اوراق قرضه، محصولات، ارزها، نرخ های بهره، شاخص های بازار و سهام دارد.

بازار فارکس

بازار فارکس (یا بازار سهام فارکس) یک بازاری می باشد که مشارکت کنندگان در آن می توانند ارزهای خارجی را بخرند، بفروشند، مبادله کنند یا بر روی آن سفته بازی کنند. بازار فارکس یکی از نقدترین بازارهای موجود در سرتاسر جهان می باشد؛ دلیل این موضوع عبارت از قدرت نقدشوندگی بالای ارزها می باشد.

در حال حاضر بازار ارز به صورت روزمره دارای بیش از 5 میلیارد تراکنش می باشد و این آمار بالاتر از آمار مبادلات صورت گرفته در کل بازارهای فیوچرز و بازارهای سرمایه است. بازار فارکس همانند بازارهای OTC یک بازار غیرمتمرکزی می باشد و از یک شبکه جهانی کامپیوترها و کارگزاران موجود در سرتاسر جهان تشکیل شده است. بازار فارکس از بانک ها، شرکت های تجاری، بانک های مرکزی، شرکت های مدیریت سرمایه گذاری، صندوق های هجینگ و کارگزاران و سرمایه گذاران خرده فروش فارکس تشکیل شده است.

رئیس کل بانک مرکزی: معاملات بازار ثانویه روان تر می شود

رئیس کل بانک مرکزی با اشاره به اینکه مردم باید فرصت بدهند تا مشکلات را رفع کنیم، از روانتر شدن معاملات ارزی در بازار ثانویه خبر داد.

رئیس کل بانک مرکزی با اشاره به اینکه مردم باید فرصت بدهند تا مشکلات را رفع کنیم، از روانتر شدن معاملات ارزی در بازار ثانویه خبر داد.
به گزارش میزان، عبدالناصر همتی با ابراز خرسندی از آرامش ایجاد شده در بازار ارز گفت: تعامل بسیار خوبی بین کمیسیون اقتصادی و بانک مرکزی بوجود آمده که امیدواریم در فصل جدید بانک مرکزی با کمک دوستان در مجلس و دیگر کارشناسان اقتصادی که همگی دغدغه حل مسائل اساسی مردم را دارند، مشکلات را حل کنیم.
وی با بیان اینکه مردم باید فرصت بدهند تا مشکلات را رفع کنیم، درخصوص بازار ثانویه ارز گفت: این بازار همچنان با شرایط مطلوب فاصله دارد اما برنامه ریزی جدی داریم تا برخی از مشکلات را که در جزئیات وجود دارد را رفع کنیم.
رئیس کل بانک مرکزی بازار ثانویه را بازار اصلی ارزی کشور عنوان کرد و با تأکید بر اینکه باید این بازار هرچه سریعتر روان شود گفت: مشکلات و مسائل این بازار درحال حل شدن است اما صادرکنندگان و واردکنندگان نیز باید به سمت تعاملی بروند که قیمت برایشان به صرفه باشد.
وی ابراز امیدواری کرد: نرخ ارز به سمتی برود که رفاه جامعه و واردکنندگان مواد و تجهیزات اولیه تولید را در پی داشته باشد تا به واسطه آن تولید رونق و اشتغال به روند افزایشی بازگردد.

مینت NFT چیست؟ همه چیز درباره ضرب کردن و فروش توکن غیر مثلی

در دنیای هنر فرصت‌های جدیدی در حال ظهور است. به‌جای فروش یک اثر به‌صورت فیزیکی، توکن‌های غیر قابل تعویض (NFT) فرصت‌های منحصربه‌فردی را برای خرید و فروش آثار هنری هنرمندان ارائه می‌دهند. اما NFT چیست و چگونه ساخته می‌شود؟

این توکن‌های غیر قابل تعویض و منحصربه‌فرد روی بلاک چین ساخته می‌شوند که اصطلاحاً به این عمل «مینت NFT» یا ضرب کردن توکن غیر مثلی گفته می‌شود. بسیاری از فعالان حوزه کریپتو قصد دارند NFT مینت کنند، اما به دلیل هزینه بالای گس (Gas) بازی پول در بازار ثانویه از انجام این کار منصرف می‌شوند. خبر خوب این است که برخی از پلتفرم‌ها یک ویژگی ضرب رایگان برای ایجاد NFT معرفی کرده‌اند و به افرادی که قصد ورود به این حوزه را دارند یک فرصت طلایی داده‌اند. اگر می‌خواهید بدانید ضرب کردن توکن غیر مثلی چگونه انجام می‌شود و به دنبال پلتفرم مناسب برای مینت NFT هستید، خواندن این مطلب از بلاگ والکس را از دست ندهید.

منظور از مینت NFT چیست؟

مینت NFT همان ضرب کردن توکن غیر مثلی است که شما نسخه دیجیتالی اثر هنری را که خلق کرده‌اید به قسمتی از بلاک چین اتریوم تبدیل می‌کنید. بدین‌وسیله این فایل ایجاد شده در دفتر کل عموم اتریوم که قابلیت تغییر یا دست‌کاری ندارد ثبت می‌شود. پس از آنکه NFTها ضرب می‌شوند به چرخه توکن‌های موجود در بلاک چین افزوده می‌شوند. پس از آنکه اثر هنری خود را به NFT تبدیل کردید، می‌توانید عملیات خرید و فروش آن را شروع کنید. حتی می‌توانید مالکیت این NFT را به‌صورت دیجیتالی ردیابی کنید.

مینت NFT محتوای دیجیتالی را به یک دارایی رمز ارزی منحصربه‌فرد تبدیل می‌کند که به‌آسانی و بدون واسطه در بازارهای دیجیتالی دادوستد می‌شود. در طول این فرآیند سازندگان این توکن‌های غیرمثلی می‌توانند برای فروش اثرهای بعدی خود در بازار ثانویه یک حق امتیاز دریافت کنند. در واقع خالق این اثر می‌تواند به‌ازای هر بار فروش اثر خود در بازار، مبلغی را دریافت کند.

مینت NFT چگونه انجام می‌ شود؟

صنعت NFT همان هنر دیجیتال است و این توکن‌ها توسط قراردادهای هوشمندی که مالکیت دارایی را در بلاک چین ثبت می‌کنند، ضرب می‌شود. پس هر چیزی را که بتوان به‌صورت دیجیتالی تأیید کرد می‌توان در فرآیند ساخت NFT به یک دارایی دیجیتالی تبدیل کرد. هر محتوا یا فایل دیجیتالی می‌تواند تبدیل به یک دارایی NFT با ارزش شود. این کار به‌راحتی آپلود کردن یک فایل و نوشتن یک تعریف درباره آن، تعیین حق امتیاز، تکمیل پروفایل و لیست کردن آن برای فروش در یک بازار NFT است.

آموزش مینت NFT

مینت NFT بسیار ساده‌تر از آن چیزی است که شما تصور می‌کنید و جالب‌تر اینکه می‌توانید در برخی از پلتفرم‌ها آن را به‌صورت رایگان ایجاد کنید. در واقع هنگام مینت NFT در بلاک چین اتریوم هزینه‌های گس زیادی باید پرداخت شود. هر چقدر بلاک چین شلوغ‌تر باشد، این هزینه‌ها هم بالاتر می‌روند. اما راه‌های ارزان‌تری نیز وجود دارد که توسعه‌دهندگان می‌توانند با صرف‌نظر از هزینه‌های گس، NFT خود را به‌صورت رایگان ضرب کنند.

مراحل ضرب کردن توکن غیر مثلی

در ادامه مراحل مینت NFT را گام‌به‌گام آموزش می‌دهیم.

آماده‌کردن اثر هنری NFT

اولین کاری که باید انجام دهید، خلق یک اثر هنری است. برای ساخت NFT می‌توانید از یک نقاشی دیجیتالی، یک متن، یک قطعه موسیقی یا یک ویدئو استفاده کنید. به‌طورکلی هدف NFT تبدیل آثار هنری دیجیتالی به قطعات بی‌نظیر در جهت بازتولید بی‌نهایت آنها است.

خرید ارز اتریوم

پس از آنکه اثر هنری خود را انتخاب کردید نوبت خرید ارز دیجیتال اتریوم است. شما می‌توانید مینت NFT خود را روی هر بلاک چینی که می‌خواهید بسازید. اما ما در نظر می‌گیریم که قصد استفاده از اتریوم را دارید. اتریوم ارز دیجیتال محبوبی است که برجسته‌ترین بازی پول در بازار ثانویه بازارهای NFT از آن پشتیبانی می‌کنند.

قیمت درخواستی برای ایجاد یک NFT می‌تواند متغیر باشد؛ اما بهتر است حداقل به‌اندازه ۱۰۰ دلار اتریوم داشته باشید. فرآیند ضرب کردن بر اساس قیمت عملیاتی روزانه ممکن است هزینه بیشتری را برای شما داشته باشد.

ساخت کیف پول ارز دیجیتال

مینت NFT هزینه‌هایی به همراه دارد و به همین جهت باید کیف پول اتریوم را با مقداری اتر داشته باشیم. برای انجام این کار می‌توانید از والت متامسک (MetaMask) استفاده کنید زیرا یکی از پرکاربردترین و در دسترس‌ترین والت‌ها است. پس از ساخت کیف پول، اتریوم‌های خریداری شده را به والت خود منتقل کنید.

انتخاب پلتفرم و ضرب NFT

اکنون همه چیز آماده شده‌است، باید پلتفرمی را انتخاب کنید که در آن بتوانید به‌صورت مجازی NFT خود را ایجاد و فهرست کنید. محبوب‌ترین آنها پلتفرم‌های “Mintable” ،“Rarible” یا “OpenSea” هستند. پیوستن به برخی از این پلتفرم‌ها رایگان هستند و در محتوایی که می‌خواهید فهرست کنید هیچ تعدیلی وجود ندارد. یعنی برای فروش در پلتفرم نیازی نیست به‌عنوان یک هنرمند شناخته شوید.

مینت رایگان NFT در پلتفرم OpenSea

فروش آثار هنری در پلتفرم OpenSea مزایا زیادی را به همراه دارد. برای مثال، درحالی‌که مالکیت واقعی کار خود را حفظ می‌کنید، آگاهی بیشتری را نسبت به بازار NFT کسب می‌کنید. به‌علاوه، به‌ازای هر باری که فردی NFT شما را می‌فروشد، کمیسیون دریافت می‌کنید. برای ایجاد NFT در OpenSea باید مقدار اتریوم بخرید و در کیف پول خود قرار دهید. سپس به‌حساب OpenSea پیوند دهید و NFT خود را آپلود کنید. برای ایجاد یک مجموعه NFT مراحل زیر را دنبال کنید.

1. وارد حساب کاربری خود در اوپن‌سی شوید و روی “My Collection ” کلیک کنید.
2. سپس برای ایجاد یک مجموعه جدید روی “Create” کلیک کنید.

• این مجموعه ساخته شده به‌عنوان نمونه کارهای هنری شما در نظر گرفته می‌شود. شما می‌توانید جدیدترین طرح‌ها، میم‌ها یا حتی نقاشی از گربه‌های بامزه را اضافه کنید.

ضرب کردن توکن غیر مثلی

پس از آنکه مجموعه خود را ساختید، اضافه‌کردن NFT به آن آسان است.

1. مجموعه‌ای که ایجاد کرده‌اید را باز کنید.
2. روی گزینه “Add Item” کلیک کنید.

• یک NFT آپلود کنید و نامی برای آن انتخاب کنید.
• ویژگی‌ها، سطوح و سایر توضیحات مهم را وارد کنید.
• پس از اتمام روی “Create” کلیک کنید.

حالا می‌توانید مجموعه NFT خود را تماشا کنید. تصمیم‌گیری با خودتان است که می‌خواهید آن را برای نمایش نگه‌دارید یا با محاسبه هزینه و نحوه فروش NFT آن را به بالاترین قیمت بفروشید.

مینت NFT؛ تجربه‌ای متفاوت از حضور در دنیای رمزنگاری

در نهایت NFTها نه‌تنها برای ماندن در دنیای کریپتو آمده‌اند بلکه می‌خواهند صنایع خلاق دیجیتال را از پایه و اساس دگرگون کنند. فناوری NFT روش نوین و جدیدی را در اختیار هنرمندان و سازندگان محتوای دیجیتال قرار داد تا بتوانند بدون ترس از کپی‌برداری کار هنری خود را به اشتراک بگذارند و بدون واسطه برای همیشه از خلاقیت خود کسب درآمد کنند.

اغلب پلتفرم‌های مینت NFT بر روی شبکه اتریوم کار می‌کنند و که با تکمیل‌شدن شبکه اتریوم ۲.۰ تراکنش‌ها با هزینه و انرژی کمتری انجام خواهند شد. بهتر است برای فروش و مینت NFT های خود همکاری با هنرمندان مختلف را شروع کنید؛ زیرا منجر به دسترسی شما به مخاطبان ناشناخته‌ای می‌شود که از کار شما قدردانی می‌کنند و فروش شما بالا می‌رود.

شما از کدام پلتفرم برای ضرب کردن توکن غیر مثلی استفاده کرده‌اید؟ تجربه خود را با ما در میان بگذارید.