به گفته مدیر عامل تامین سرمایه نوین تعداد ابزار های تامین مالی فعال، شاخصی برای سنجش خلاقیت و نو آوری بازار سرمایه است.
ضرورت به کارگیری ابزار نوین در بازار سرمایه
فرناز حیدری بعد از هجوم مردم به بازار سرمایه و مشکل‌هایی که به تبع آن به وجود آمد، بحث ابزارهای نوین مالی و فواید آن در بازار سرمایه پررنگ‌تر شد، زیرا حل برخی از این مشکلات بازار با به کارگیری ابزارهای نوین امکان‌پذیر بوده و این ابزارها می‌توانند در روزهایی که بازار سرمایه مطلوب نیست، شرایط را برای سرمایه‌گذاران بهتر کنند. به گفته مدیر کارگروه ابزارهای نوین، در ایران مشکلات زیادی در بخش توسعه ابزارها داریم به این دلیل که سازمان بورس متولی ای برای انتقال ضعف‌های موجود به بخش‌های بالاتر به عنوان یک بازوی اجرایی ندارد و این ابزارها نمی‌توانند به سرعت به کار گرفته و رشد کنند. میثم مقدم در ادامه افزود: اگر بتوانیم این ابزار را توسعه و در اختیار فعالان بازار سرمایه قرار دهیم بازار مورد توجه مردم قرار می‌گیرد چرا که بسیاری از مردم می‌توانند با استفاده از این ابزارها سود مطلوبی کسب کرده و در زمان‌های ریزش هم از ریزش بازار در امان مانده یا حتی منتفع شوند. برای کسب اطلاعات بیشتر از ابزارهای نوین مالی و نحوه کارکرد آن در بازار سرمایه سراغ مدیر کارگروه ابزارهای نوین کانون کارگزاران رفتیم.
نوع فعالیت کارگروه ابزارهای نوین کانون کارگزاران چیست؟
کارگروه ابزارهای نوین متشکل از افرادی است که در نهادهای مالی و کارگزاری‌ها فعال هستند، در این کارگروه، متقاضیان با تایید مدیریت کانون به عضویت آن در آمده تا برای توسعه ابزارهای نوین مالی شامل اختیار معاملات، اختیار فروش تبعی و فیوچرز و ابزارهای دیگری مانند فروش استقراضی همفکری کرده و نقاط ضعف معاملاتی، زیرساختی و ریسک‌هایی که وجود دارد را بررسی و برای آن راه‌حل‌هایی پیشنهاد کنند.
ابزارهای نوین می‌توانند چه کمکی در راستای رفع مشکلات بازار و ایجاد ثبات در آن داشته باشند؟
هر کدام از ابزارهای نوین، ویژگی خاص خود را دارند؛ به عنوان مثال ما ابزاری برای پوشش ریسک تحت عنوان آپشن یا اختیار معاملات داریم. اختیار معاملات در دو بخش دارای کارکرد است؛ اول برای ناشران شرکت‌های بزرگ که مبادرت به فروش سهام شرکتی می‌کنند و دیگری خریدارانی که این اختیارها را می‌خرند. در زمانی که بازار شرایط مطلوبی نداشت صندوق توسعه بازار، مبادرت به فروش و رایت کردن آپشن‌های خرید در مقادیر بالا می‌کرد و با فروش این آپشن‌ها صف‌های فروش را جمع‌آوری کرده و به حمایت از بازار می‌پرداخت.
ابزارهای مالی دیگری مانند فیوچرز یا معاملات آتی در حال حاضر روی شاخص صنایع فعال بوده و امکان معامله روی آن وجود دارد، اما از عمق مناسبی برخوردار نیستند و برای حل این مشکل سعی داریم در آینده تک سهم‌ها را وارد این بخش کنیم تا بتوانیم آتی تمام سهام را در بازار بیاوریم که با توجه به اهرم ۵، از جذابیت بالایی برای فعالان بازار و مدیران سرمایه‌گذاری و بازارگردان‌ها برخوردار است. یکی از ابزارهای دیگر که درصدد ایجاد و نهایی کردن آن هستیم ابزار فروش استقراضی است که می‌تواند برای شرکت‌هایی که در حال حباب گرفتن هستند و در واقع قیمتی بالاتر از ارزش ذاتی دارند مفید باشد، به این شکل که افراد سهام را قرض گرفته و آن را در بازار بفروشند و پس از کاهش قیمت مجددا سهم را خریداری کنند و از این نوسان قیمتی که شکل گرفته است منتفع شوند. این ابزارهم زیرساخت‌های لازم را باید از جانب شرکت‌های نرم افزاری داشته باشد که شرکت‌های مختلفی در حال کار کردن روی این موضوع هستند، ولی در حال حاضر نهایی نیست و هیچ کدام به نحو مطلوبی کار نمی‌کنند. در خصوص فروش استقراضی مولفه مثبت دیگری که وجود دارد شرکت‌هایی بودند که در رشد بازار نتوانستند فروش انجام بدهند، زیرا تعداد سهام در دست شرکت زیاد نیست و در صورت فروش امکان دارد جایگاه مدیریتی به خطر بیفتد بنابراین برخی با سو‌ءاستفاده از این موضوع قیمت سهام را بیش از حد رشد دادند که این موضوع با فروش استقراضی می‌توانست حل شود به این شکل که جای فروش مستقیم و به خطر افتادن جایگاه مدیریتی با قرض دادن سهام جهت فروش استقراضی از حباب گرفتن سهم جلوگیری کنند؛ بنابراین فروش استقراضی می‌توانست به رشد همگن و معقول بازار کمک کند و مانع از رشد حبابی و نجومی آن شود.
در حوزه توسعه ابزارهای نوین در سال‌های اخیر با چه چالش‌هایی روبه‌رو بوده‌اید؟
در حقیقت ما مشکلات زیادی در بخش توسعه ابزارها داریم به این دلیل که سازمان بورس یک متولی ندارد که ما بتوانیم از آن درخواست کنیم به عنوان بازوی اجرایی ضعف‌های موجود را دیکته کرده و باعث سرعت در پیاده‌سازی این ابزارها شود. به عنوان مثال در بخش فروش استقراضی هیچ نرم‌افزاری نداریم که این کار را کامل انجام بدهد. وقتی وارد جنبه عملیاتی می‌شویم در واقع هیچ شرکتی نرم‌افزار مطلوبی برای این کار ندارد و فقط سال گذشته یک رونمایی با جنبه شو و نمایش بابت افتتاح فروش استقراضی صورت گرفت، اما عملا امکان فروش استقراضی را در بازار سرمایه نداریم. چالش‌های دیگر از سمت سپرده‌گذاری است که مدت زیادی بالغ بر ۶ ماه است در خواست کردیم که سپرده‌گذاری امکان تسویه به صورت فیزیکی را در فیوچرز یا همان آتی فراهم کند که بتوانیم تک‌سهم‌ها را وارد کنیم، اما هنوز انجام نشده است، چرا که امکان تسویه فیزیکی از طرف سپرده‌گذاری هنوز فراهم نشده و این مشکل به‌رغم تلاش‌های بسیار هنوز به سرانجام نرسیده است.
در روزهای دشوار بازار سرمایه، برای گذر از مشکلات چه اقداماتی توسط کارگروه ابزارهای نوین صورت گرفت؟
زمانی‌که ما هنوز نتوانسته‌ایم پس از چند سال، آتی تک سهم‌ها را بیاوریم در زمان ریزش و بازار خرسی با چالش بزرگی مواجه هستیم، چرا که اگر آتی تک سهم‌ها وجود داشت افراد می‌توانستند ریسک خود را کاهش داده و مدیریت کنند، اما این ابزار موجود نبود. بازار به عنوان لیدر محوری نگاهی به برخی سهم‌ها داشت تلاش کردیم سررسید‌های مختلفی را برای آن نماد‌ها در بخش اختیار معاملات ایجاد کنیم که باز هم تنها موفقیت روی نماد خودرو بود که توانستیم با تعامل با شرکت بورس در خواست باز کردن سررسید را داشته باشیم که بازار گردان اختیار معاملات بتواند فروش‌های پر حجمی‌در آن انجام بدهد تا بتواند حمایت از سهم را انجام داده و این سر رسید وقتی کوتاه می‌شد بازارگردان این قابلیت را داشت تا سهم‌ها را از پرتفوی خود خارج کند و به خریداران آپشن‌ها منتقل کند و این کمک کوچک، اما مطلوبی برای بازار بود؛ اما در کل زیرساخت‌های سامانه معاملات ما دارای مشکلات عدیده ای است و ما برای کمک به بازار ابتدا باید مشکلات سامانه‌های معاملاتی در این بخش‌ها را حل کنیم.
از نظر شما سرمایه‌های سرگردان در روزهای آتی وارد کدام بازارها خواهند شد؟
در چند ماه اخیر وقتی بازار بورس با ریزش مواجه شد بسیاری افراد به سمت رمز ارزها رفتند، چرا که ابزارها و اهرم‌های مطلوب‌تری را شاهد بودند. ما هم اگر می‌توانستیم ابزارهای آتی وابزار‌های مالی دارای لوریج یا اهرم بالاتر را ارائه بدهیم می‌توانست به بازار کمک کند همان‌طور که آتی سکه و صندوق‌های طلا کمک‌کننده است. اگر بتوانیم این ابزارها را توسعه بدهیم و در اختیار فعالان قرار دهیم بازار مورد توجه مردم قرار می‌گیرد چرا که بسیاری از مردم می‌توانند با استفاده از این ابزارها سود کسب کنند و در زمان‌های ریزش هم از ریزش بازار منتفع بشوند و بازار دو طرفه دارای جذابیت بیشتری است. در مقطع انتقال دولت روحانی به رئیسی انتظار نمی‌رود اتفاق خاصی در بازار سرمایه رخ دهد و باید در انتظار تایید کابینه و چیدمان وزرای دولت جدید ماند به همین دلیل انتظار می‌رود بازار در حالات رنج باقی بماند تا رویکرد تیم جدید مشخص و شفاف شود.
چگونه می‌توان این سرمایه‌ها را وارد بازار سرمایه کرد؟
برای جذب سرمایه به یک بازار ما ابتدا باید میزان ثبات و عوامل بی‌ثباتی بازار را معین کنیم. ما در حال حاضر کابینه دولت جدید را نمی‌دانیم چه کسانی هستند و باید شفاف شود تا رای اعتماد بگیرند و قدرت به تیم جدید منتقل شود و بعد تصمیم بگیریم که چه اتفاقی خواهد افتاد و موضوع مهم دیگر قیمت‌گذاری دستوری است که باید دید تشدید یا حذف خواهد شد. بازارهای مالی نیاز به شفافیت بیشتری دارد و ورود و سرمایه‌گذاری در بازار مالی نیازمند آرامش و ثبات و اعتماد است.
کتاب بازار سرمایه و ابزارهای تامین مالی اسلامی
With your arms relaxed at your sides, measure around the fullest part of your chest.
Measure around the narrowest part of your natural waist, generally around the belly button. To ensure a comfortable fit, keep one finger between the measuring tape and your body.بازارسرمایه و ابزارهای آن
کتاب بازار سرمایه و ابزارهای تامین مالی اسلامی اثر محمد شبانی نشر کتاب مهربان منتشر شده است.
نقش بازار مالی سرمایه در اقتصاد کشور
ساختار بازار سرمایه
ابزارهای تامین مالی در بازار سرمایه
نهاد ها و موسسات فعال در بازار سرمایه
موضوع بورس مولف محمد شبانی ناشر کتاب مهربان تعداد صفحات 348 سال چاپ 1400 قطع کتاب وزیری نوع جلد شومیز نوبت چاپ 1
نظر دهید
تشکر نظر شما نمی تواند ارسال شود
گزارش کردن نظر
گزارش ارسال شد
گزارش شما نمی تواند ارسال شود
بررسی خود را بنویسید
نظر ارسال شد
نظر شما نمی تواند ارسال شود
سایر ویژگی‌ها
کتاب راهنمای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال از مبتدی تا حرفه ای
کتاب راهنمای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال از مبتدی تا حرفه ای اثر صالح عبادی لمر نشر دیباگران تهران منتشر شده است
کتاب جامع معامله گری چارتیکال جبل عاملی
کتاب اصول نوسان گیری در بازارهای مالی راهنمای مبتدیان برای استفاده از ابزارها و استراتژی های مالی
کتاب راهنمای متاورس برای مبتدی ها کتابی برای یادگیری متاورس واقعیت مجازی و سرمایه گذاری در NFT ها
کتاب راهنمای متاورس برای مبتدی ها کتابی برای یادگیری متاورس واقعیت مجازی و سرمایه گذاری در NFT ها اثر اندرو کلمنس ترجمه مرسده تهرانی توسط انتشارات گام اول منتشر شده است
کتاب راهنمای NFT ها کریپتو آرت
کتاب الفبای NFT ها شناخت و درک مفاهیم اولیه NFT
کتاب الفبای NFT ها شناخت و درک مفاهیم اولیه اثر بارون رویس ترجمه مرسده تهرانی توسط انتشارات گام اول منتشر شده است.
کتاب چگونه در بورس دو میلیون دلار به دست آوردم
کتاب چگونه در بورس دو میلیون دلار به دست آوردم اثر نیکلاس داروس ترجمه سمیرا صوفی از نشر آراد منتشر شده است.
کتاب مفاهیم و کاربرد نمایانگرهای تحلیل تکنیکال در بازار های مالی
کتاب مفاهیم و کاربرد نمایانگرهای تحلیل تکنیکال در بازار های مالی اثر علیرضا مهدی پور از نشر آراد منتشر شده است.
- تهران.خ انقلاب.خ شهدای ژاندارمری.بین خ فخر رازی و خ دانشگاه . پ 64
- 021-66978267
- [email protected]
برای دریافت آخرین تخفیف‌ها و جدیدترین محصولات ثبت‌نام کنید.
فروشگاه آنلاین کتاب مهربان از سال 1392 فعالیت خود در زمینه فروش اینترنتی آغاز کرد. طی سال های اخیر با بهره مندی از یک فروشگاه آنلاین توانستیم همراه شما دوستان و علاقمندان کتاب و کتابخوانی به هر دو صورت حضوی و مجازی باشیم. این فروشگاه با بهره مندی از فروش اینترنتی سعی بر این دارد که مشتریان عزیز بدون اتلاف وقت و با صرف تنها زمانی کوتاه بدون دغدغه ترافیک کتاب خود را خرید کنند . ما با بهره مندی از یک تیم قوی سعی در جلب رضایت شما همراهان عزیز داریم و متعهد هستیم کتاب شما را به هر نقطه از ایران عزیزمان ارسال کنیم. میدانیم که همیشه نقص هایی در هر حرفه ای است، بنابراین به تازگی قسمت پیشنهادات و نظرات محصول راه اندازی کردیم و امیدواریم با نظرات خود ما را در ارائه هر چه بهتر یاری رسانید . ما با گوش جان پذیرای نظرات شما دوستان هستیم.
Jobinja | جابینجا | استخدام، آگهی استخدام، کاریابی، استخدامی جدید، بازار کار، نیازمندیها، ساخت رزومه رایگان، کار و استخدام دولتی، اشتغال، جستجوگر حرفه ای استخدام و شغل
رشد بازار سرمایه و نیاز به ابزارهای نوین، ما را بر آن داشت که با توسعه ابزارهای جدید به تسهیل فرآیند معاملات بازار بپردازیم.
معرفی شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه
شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه به عنوان یکی از مجموعه‌های جوان و فعال در حوزه فناوری اطلاعات، از سال 1398 اقدام به طراحی و توسعه نرم افزار‌های بازار سرمایه کرده است. این سامانه به منظور آسان‌‌سازی فرآیند معاملات بازار سرمایه، برای ارائه خدمت به کارگزاری‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سبدگردان‌ها و سرمایه‌گذاران تأسیس شده و چندین محصول نوآورانه را به بازار ارائه کرده است.
ما معتقدیم که فضای کاری مناسب، در افزایش انگیزه و بهره‌وری کارکنان مجموعه تاثیر بسزایی دارد.
فرهنگ کاری شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه
ما از ابتدا، فعالیت در این مجموعه را بر پایه کار تیمی، ایده پردازی، مسئولیت‌پذیری، نشاط و دوستی بنا کرده‌ایم و معتقدیم نیل به اهداف بزرگ سازمان، بدون همکاری یک تیم با انگیزه و دغدغه‌مند، امکان پذیر نخواهد بود. فرهنگ سازمانی TSE TAB، بر پایه احترام، دوستی، مسئولیت‌پذیری و پیشرفت است. توجه اعضای شرکت به اصول اخلاقی و آداب معاشرت حرفه‌ای، منجر به ایجاد فضایی شایسته، برای همکاری در این مجموعه شده است. اگر اولویت‌‌ها و ارزش‌های فردی شما با فرهنگ سازمانی ما همخوانی دارد، مشتاقانه پذیرای شما در این مجموعه هستیم.
مزایای همکاری با شرکت توسعه ابزار بازار سرمایه
بزرگ‌ترین سرمایه مجموعه TSE TAB داشتن یک تیم توانمند، کوشا، صمیمی و در عین حال وظیفه شناس است که در کنار فعالیت حرفه‌ای به رشد و یادگیری یکدیگر کمک می‌کنند. فضای کاری مدرن ما که با اصول Open Office طراحی شده، در کنار تنوع در چیدمان و باز بودن فضا که تاثیری مستقیم در روحیه کارکنان مجموعه دارد، امکان تعامل و ارتباط بهتر میان همکاران را فراهم کرده و پرورش خلاقیت آنها را در پی دارد. همچنین تلاش کرده‌ایم تا تمامی شاخص‌های انگیزشی کوچک و بزرگ و خدمات رفاهی و تفریحی مثل فضای استراحت، اتاق بازی و باشگاه، ساعت کاری منعطف، وعده‌های غذایی (صبحانه و ناهار) را برای همکاران خود فراهم کنیم تا در کنار هم از فعالیت در محیطی پویا و حرفه‌ای لذت ببریم. ما در این محیط جذاب با توجه به تقویم سازمان، مناسبت‌های مخصوص و مهم را در کنار یکدیگر جشن می‌گیریم و نقش خودمان را از مسئولیت‌های اجتماعی در کنار هم ایفا می‌کنیم.
سرعت بالای تحول در زندگی، به طور طبيعي زاينده نیازهای جديد است که نسل جوان با ايده‌‌های نو به حل این نیازها می‌پردازد.
- کارجویان
- آگهی‌های استخدام
- ورود / ثبت‌نام کارجو
- ایمیل‌های اطلاع‌رسانی
- رزومه‌ساز آنلاین
- آشنایی با شرکت‌ها
- درج آگهی استخدام
- ورود به بخش کارفرمایان
- تعرفه‌ی انتشار آگهی
- سؤالات متداول
- تماس با جابینجا
- جابینجا در رسانه‌ها
- راهنمای استفاده برای کارجویان
- وبلاگ
با معتبرترین شرکت‌های کشور آشنا بازارسرمایه و ابزارهای آن شوید و محل کار آینده خود را هوشمندانه انتخاب کنید.
توسعه ابزار های جدید مالی، عامل تنوع بازار سرمایه
به گفته مدیر عامل تامین سرمایه نوین تعداد ابزار های تامین مالی فعال، شاخصی برای سنجش خلاقیت و نو آوری بازار سرمایه است.
ولی نادی قمی، مدیر عامل تامین سرمایه نوین، در گفت و گو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، ضمن بیان مطلب فوق و ذکر این نکته که در اقتصاد دنیا، بورس به خلاقیت و نوآوری مشهور است، گفت: تفاوت اساسی بورس با سایر بازار های مبتنی بر پول و سرمایه، خلاقیت و نوآوری است و تکثر ابزار های نوین تامین مالی در این بازار، نشان دهنده تنوع و خلاقیت است.
وی با بیان اینکه رایج ترین ابزار تامین مالی که در بازارهای سرمایه دنیا مورد استفاده قرار می گرفت سهام بود، عنوان کرد: امروزه در بازار های سرمایه از ابزار های متنوعی استفاده می شود و در ایران نیز ابزارهای جدید تامین مالی با هدف بهنگام سازی بورس، رواج پیدا کرد.
نادی قمی افزود: پس از تدوین قانون توسعه ابزارها، بازار سرمایه کشور به سمت افزایش تنوع و نوآوری حرکت کرد و ابزارهای نوین مالی که تا پیش از این وجود نداشت، مانند صکوک، سلف استاندارد، اسناد خرانه اسلامی و غیره راه اندازی شد.
مدیر عامل تامین سرمایه نوین با اشاره به این نکته که تمرکز اصلی ابزار های نوین تامین مالی بر روی بازار بدهی است و حجم گسترده ای از بازار های مالی دنیا به بازار بدهی اختصاص دارد، افزود: توسعه ابزارهای مالی بازار سرمایه ایران، با عرضه صکوک اجاره و متعاقب آن عرضه صکوک مرابحه (برای مجموعه بوتان) و سپس صکوک استثنا (برای پروژه سنگ آهن مجموعه سرمایه گذاری توسعه ملی)، آغاز شد و این ابزارها به همراه اسناد خزانه اسلامی و سلف موازی استاندارد به ساختار بازار بدهی کشور شکل تازه ای داد و ظرفیت های جدیدی برای آن ایجاد کرد.
وی با تاکید بر اینکه با گذشت زمان و افزایش تنوع ابزارهای نوین تامین مالی، شاهد داد و ستد روان تری در بازار سرمایه خواهیم بود اظهار کرد: توسعه ابزار های نوین مالی، افزایش حجم مبادلات بازار بدهی را به همراه داشت.
مدیر عامل تامین سرمایه نوین با ذکر این نکته که ابزارهای نوین مالی به افزایش عمق و تنوع بازار سرمایه منجر می شود،گفت: افزایش عمق بازار سرمایه به معنای این است که بدون آنکه قیمت تغییر قابل ملاحظه ای داشته باشد، بتوانیم حجم مورد قبولی از سهام یا اوراق بهادار را در بازار عرضه کنیم.
وی در پایان با اشاره به اینکه طی ده سال اخیر برای توسعه ابزار های نوین گام های مثبتی برداشته شده اما هنوز ظرفیت های دیگری وجود دارد که می توان از آن بهره برداری کرد، گفت: همه ابزار های نوین تامین مالی که تا کنون به بازار سرمایه وارد شده اند از منظر شرعی به تایید کمیته فقهی رسیده اند و از نظر فنی نیز مورد تایید سازمان بورس هستند و بنابراین هم امکان تایید شرعی بودن ابزار های جدید و هم ارزیابی کارآمد بودن آنها وجود دارد و فعال سازی و معرفی ابزارهایی مانند اوراق مبتنی بر دارایی ها، اوراق تجاری و صکوک منفعت به افزایش تنوع بازار سرمایه کمک می کند.
وی تصریح کرد: ما در بورس شاهد حضور صنعت خودرو، معدن، پتروشیمی، ساختمان، دارو سازی، شرکت های خدماتی و سایر صنایع هستیم و به نظر می رسد در همه این صنایع می توانیم از ابزارهای جدید مالی استفاده کنیم.
سهم تامین مالی از طریق بازار سرمایه به ۱۰ درصد رسید/افزایش تامین مالی از بورس با توسعه ابزارهای مالی
تهران- ایرنا- یک کارشناس بورس به رشد تامین مالی از بازار سرمایه از طریق توسعه ابزارها و نهادهای مالی اشاره کرد و گفت: در سال‌های اخیر تامین مالی از بورس در ایران رشد خوبی را تجربه کرده و از نزدیک ٢ درصد به حدود ۱۰ درصد رسیده است.
«مهدی مومن‌زاده» در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی ایرنا به وضعیت تامین مالی از نظام بانکی، بازار سرمایه و بازار بدهی در دنیا اشاره کرد و اظهار داشت: نظام اقتصادی، تصمیم‌گیری اقتصادی و زیرساخت‌هایی که در هر کشوری وجود دارد، متفاوت با دیگر کشورها است؛ در دنیا استفاده از بازار سرمایه در تامین مالی نسبت به کشور ما بیشتر انجام می‌شود.
وی با بیان اینکه سهم بازارسرمایه و ابزارهای آن بازار سرمایه سایر کشورها در تامین مالی صنایع و تولید بیش از کشور ایران است، گفت: علت این اتفاق به پویاتر شدن مکانیزم‌های بازار سرمایه در سایر کشورها باز می‌گردد.
مومن‌زاده ادامه داد: در کشور ایران هم ابزارهای مختلفی به وجود آمده است و در چند سال گذشته شاهد توسعه بازار سرمایه از منظر ابزارهای مبتنی بر سهام و اوراق بدهی بوده‌ایم.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بانک یا بازار محور بودن، ملاک تعیین کننده‌ای در موفقیت سیستم اقتصادی کشور نیست، گفت: کشورهای موفق اقتصادی مانند آلمان و ژاپن بانک محور هستند و در مقابل کشورهایی نظیر انگلستان و آمریکا بازار محور و موفق به شمار می‌روند.
وی با اشاره به اینکه باید تنظیمات و ارزیابی از تامین مالی در بازارهای مالی به درستی صورت بگیرد، گفت: به عبارتی منابع باید به سمتی حرکت کند که امکان بازگشت آن وجود دارد. تامین مالی از بازار سرمایه در ایران در سال‌های اخیر رشد خوبی را داشته و از نزدیک ۲ درصد تامین مالی به حدود ۱۰ درصد رسیده و ۹۰ درصد هم از طریق نظام بانکی صورت می‌گیرد.
مومن‌زاده تصریح کرد: موضوع مهم این است که تامین مالی از بازار سرمایه با دقت بالایی صورت می‌گیرد و نظارت مستمر در این حوزه وجود دارد، سازمان بورس با نظارتی که دارد تلاش می‌کند تا منابع به سمت پروژه‌هایی ورود کند که از سودآوری خوبی برخوردار هستند.
راه‌های توسعه تامین مالی از طریق بازار سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که چطور باید تامین مالی از طریق بازار سرمایه را توسعه داد، گفت: تامین مالی از بازار سرمایه را از طریق توسعه ابزارها و نهادهای مالی می‌توان افزایش داد، در سال‌های اخیر انواع ابزارها را در اختیار داشته‌ایم و به‌نظر می‌رسد در سال‌های پیش‌رو نیازمند گسترش نهادهای مالی باشیم.
وی تصریح کرد: تا یک زمانی صندوق‌های بازارگردانی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری به اندازه امروز وجود نداشت؛ سمت تقاضای اوراق تامین مالی و بازارگردانی ضعیف‌تر بود اما اکنون زمینه تامین مالی با گسترش فقط یک نهاد مالی یعنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بهبود پیدا کرده است.
مومن‌زاده ادامه داد: ما نیازمند مطالعات تطبیقی هستیم تا اقدامات انجام شده از سوی دنیا مورد بررسی قرار بگیرد و از طریق آن زمینه گسترش بازارها برای تامین مالی را در کشور فراهم کنیم.
این کارشناس بازار سرمایه تقویت سمت تقاضا را به عنوان موضوعی مهم در بحث تامین مالی عنوان کرد و گفت: تقویت سمت تقاضا را باید از طریق تحریک و افزایش شناخت سرمایه‌گذاران حقیقی ایجاد کنیم.
وی با بیان اینکه اکنون بازدهی بازار بدهی به‌عنوان شاخص نظام تامین مالی از بازار سرمایه بیش از بازدهی سایر بازارهای درآمد ثابت به ویژه سپرده‌ها است، افزود: این مساله می‌تواند سرمایه‌گذاران را به حضور در بازار بدهی ترغیب کند که به این ترتیب ضمن تقویت سمت تقاضا، زمینه تامین مالی دولت، شرکت‌ها و شهرداری‌ها فراهم خواهد شد.
عرضه اولیه شرکت‌ها، موضوعی مهم در بازار سرمایه
مومن‌زاده درباره اینکه آیا میزان عرضه اولیه‌های انجام شده در بازار سرمایه مناسب است یا خیر، پاسخ داد: عرضه‌های اولیه از جمله اتفاقات مهم انجام شده در بازار سرمایه است که از دو جهت دارای اهمیت است.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: نخست اینکه دارایی‌های سهامداران در قالب شرکت در بازار، عرضه و ارزش‌گذاری می‌شود که از این طریق شرکت‌ها از شفافیت بیشتری برخوردار می‌شوند، همچنین از سوی دیگر سرمایه‌گذاری در عرضه‌های اولیه برای سهامداران به عنوان موضوعی پر اهمیت تلقی می‌شود که می‌تواند با سود و بازدهی معقولی همراه باشد.
این کارشناس مسایل اقتصادی به نیاز بازار سرمایه در تغییر ترکیب عرضه‌های اولیه اشاره کرد و اظهار داشت: شرکت‌های فناوری محور باید به میزان بیشتری در بازار عرضه شوند، البته این کار بازار سرمایه نیست، بدین معنا که باید شرکت‌های ارزشمند برای عرضه‌های اولیه مورد پذیرش بازار قرار بگیرند.
وی ادامه داد: همچنین باید وزارت صنعت، معدن و تجارت، وزارت نفت، وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی رفاه و متولیان صنعت در کشور تلاش کنند تا ارزش افزوده بیشتری را برای بخش‌هایی از صنایع که مغفول مانده است، ایجاد کنند و زمینه عرضه اولیه این شرکت‌ها هم در بازار فراهم شود.
مومن‌زاده با بیان اینکه از این طریق تنوع درآمدی شرکت‌های فعال در بازار سرمایه بیشتر خواهد شد و گزینه‌های متنوع‌تری برای سرمایه‌گذاری پیش‌روی سهامدارن قرار می‌گیرد، گفت: دقت به کار گرفته شده نهادهای مرتبط با سازمان بورس در عرضه اولیه، یکی از تضامین اعتماد به سهامی است که در بازار عرضه می‌شود.
الزام در کاهش مدت زمان تامین سرمایه در بازار سرمایه
مومن‌زاده در پاسخ به این پرسش که آیا ممکن است کارمزدهای تامین مالی در بورس و نیز مدت زمان مورد انتظار سبب کاهش توجیه‌پذیری تامین مالی در بازار سرمایه شود، توضیح داد: همه قبول دارند که مدت زمان تامین سرمایه در بازار سرمایه باید کاهش پیدا کند، اما باید دید که چه کسی می‌تواند این زمان را کاهش دهد، چراکه بخش عمده‌ای از زمان صرف شده برای تامین مالی از بازار سرمایه مرتبط با ارکان بازار سرمایه نیست.
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بخش مهمی از فرآیند افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده به نهادهای خارج از بازار سرمایه برمی‌گردد، گفت: واقعیت امر این است که ارکان بازار سرمایه از چابک‌ترین ارکان در بحث تامین مالی هستند، همچنین تامین مالی از بازار سرمایه به دلیل نوع ابزارها بحث پیچیده‌ای بوده که نیازمند زمان است.
وی معتقد است که تامین مالی از بازار سرمایه در رقم‌های بالایی صورت می‌گیرد، همچنین باید اخذ تضامین و بررسی فرآیند تامین مالی با دقت بیشتری انجام شود.
افزایش تامین مالی از بورس با اصلاح قوانین
مومن‌زاده اضافه کرد: از طرفی سهامداران حقیقی و حقوقی باید به ابزارهایی که در بازار منتشر می‌شود، اعتماد داشته باشند که این اعتماد از بررسی‌های انجام شده در نهادهای ناظر بازار سرمایه جذب می‌شود، به همین دلیل باید دقت بالایی در بازار سرمایه وجود داشته باشد.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: ممکن است بخشی از انتقاداتی که به فرآیند افزایش سرمایه وارد می‌شود، درست باشد، اما باید دید تا چه حد از این انتقادات مرتبط به بازار سرمایه و نوع ابزارها، تامین مالی و نهادهای خارج از بازار سرمایه است.
وی گفت: به‌نظرم اگر قرار باشد اتفاق جدید در تامین مالی از بازار سرمایه رخ دهد، در ابتدا باید قانونی برای هدفمند کردن تامین مالی از بازار سرمایه و ایجاد نهادهای جدید داشته باشیم.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: همچنین در قوانین باید فرآیندهایی که در اختیار سازمان بورس و نهادهای مالی بازار سرمایه‌ای قرار داد، مورد اصلاح قرار بگیرد تا فرآیند تامین مالی در بازار سرمایه با سرعت بیشتری انجام شود.
دیدگاه شما