نسبت های اهرمی

حسابداری|پیشینه و مبانی نظری هموارسازی سود و نسبت های مالی اهرمی

پیشینه و مبانی نظری هموارسازی سود و نسبت های مالی اهرمی جزئیات: توضیحات: فصل دوم پژوهش کارشناسی ارشد و دکترا (پیشینه و مبانی نظری پژوهش) همراه با منبع نویسی درون متنی به شیوه APA جهت استفاده فصل دو پایان نامه توضیحات نظری کامل در مورد متغیر پیشینه داخلی و خارجی در مورد متغیر مربوطه و متغیرهای مشابه رفرنس نویسی و پاورقی دقیق و مناسب منبع : انگلیسی و فارسی دارد (به شیوه APA) فهرستـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ -1مقدمه ………………………………………………………………………………………………………………………. 9 2-2- مبانی نظری تحقیق…………………………………………………………………………………………………….10 3-2-کاربردهای مختلف سود ………………………………………………………………………………………………11 4-2- مفاهیم سود ……………………………………………………………………………………………………………….13 5-2- اشخاص ذینفع و ذیحق در سود …………………………………………………………………………………..20 6-2-مروری بر مفهوم بنیادی سود و اهمیت آن ………………………………………………………………………24 7-2 ثبات نسبت های اهرمی پایداری سود …………………………………………………………………………………………………………27 8-2- مدیریت سود و راهکارهای مربوط به آن ……………………………………………………………………….32 9-2- معانی و تعاریف هموار سازی سود ……………………………………………………………………………….37 2-9-1 انواع هموار سازی سود …………………………………………………………………………………………….44 2-9-2 اهداف هموار سازی سود ………………………………………………………………………………………….46 2-10 پیشینه هموار سازی سود ………………………………………………………………………………………….. 60 2-11 روش های مطالعه هموار سازی سود ………………………………………………………………………….. 82 2-12 بررسی وضعیت کارایی بازار بورس اوراق بهادار تهران ………………………………………………… 92 2-13 پیشینه تحقیق هموار سازی سود ………………………………………………………………………………… 99 2-13-1 تحقیقات داخلی …………………………………………………………………………………………………. 99 2-13-2 تحقیقات خارجی ………………………………………………………………………………………………..103 نسبت های اهرمی 2-14 تعریف نسبت های مالی …………………………………………………………………………………………..105 2-15 پیشینه تحقیق نسبت های اهرمی ……………………………………………………………………………… 108 2-15-1 پیشینه تحقیق در داخل ………………………………………………………………………………………..108 2-15-2 پیشینه تحقیق در خارج ………………………………………………………………………………………..109 2-16- پیشینه تحقیق در زمینه تحقیقات مالی اهرمی ……………………………………………………………113 2-16-1 تحقیقات نسبت های اهرمی خارجی ………………………………………………………………………………………………113 2-16-2 تحقیقات داخلی ………………………………………………………………………………………………..113 2-17 خلاصه فصل …………………………………………………………………………………………………………….114 2-1 مقدمه تعامل بین افراد جامعه که در جهت رفع حوایج و نیاز مادی یکدیگر است اقتصاد جامعه را شکل می دهد.اقتصاد وسیله برای تولید و توزیع ثروت نسبت های اهرمی در جامعه است .بنابراین عملکرد کارآی اقتصاد برای رفاه عمومی و با لابردن سطح استاندارد در زندگی مردم در هر جامعه ضروری است .واحدهای اقتصادی نقش با اهمیتی در اقتصاد ایفا می کندند.آنها برای فعالیت خود به منابع اقتصادی نیاز دارند و دارندگان منابع به دنبال پر بازده ترین فرصتها برای سرمایه گذاران مازاد خود هستند .این دو گروه یکدیگر را در بازار سرمایه می یابند.در بازار سرمایه اطلاعات مالی مهم ترین اساس هر تصمیم است.(اصغری،1384) سود از جمله شاخص های اندازه گیری فعالیت های یک واحد اقتصادی است .درک و شناخت رفتار سود حسابداری برای مقوله ای است ،که بر اثر گسترش فنون کمی مدیریت و ضرورت توجه به نیاز استفاده کنندگان صورت های مالی شکل گرفته است.این امر از محدوده اندازه گیری فعالیت های گذشته فراتر رفته و حسابداری را برای یاری رساندن به تصمیم گیرندگان تواناتر ساخته است (ملانظری 1386) سرمایه گذاران به طور عام به رقم سود توجه ویژهای دارند .آنها سودهای بدون نوسان یا کم نوسان را با کیفیت تر تلقی می کنند. به عبارت بهتر ،آنها در شرکت هایی حاضرند سرمایه گذاری کنند که روند سود آنها دارای ثبات بیشتری است.بنابراین سودهای گزارش شده هماره به عنوان یکی از تصمیم گیری مالی،دارای اعتبار ویژه ای است و تحلیل گران مالی متفق القول سود را به عنوان یک عامل اساسی در بررسی ها و قضاوت های خود مد نظر قرار می دهند.مدیران انگیزه ای قوی دارند که سود رامدیریت کنند. مدیران نسبت های اهرمی واحدهای تجاری سعی می کنند در فرایند تعیین سود دخالت نمایند تا رقم سود را در راستای اهداف دلخواه آنها گزارش شود .منظور از مدیریت سود در واقع ،نوعی دستکاری مصنوعی سود توسط مدیریت جهت رسیدن به اهداف دلخواه است. یکی از جنبه های مدیریت سود فهموارسازی سود است که در این پژوهش مد نظر است (مهدی مرادی 1387)

پاورپوینت درک درد وتئوری درد35اسلاید شناسه محصول :50883 موضوع : پزشکی فرمت اصلی فایل : ppt تعداد صفحات : 35 تعداد بازدید : 525 حجم فایل: 0.922851563 مگابایت دانلود nتاثیرات درد nدرد شکلی از استرس است که با افزایش کاتکول…

مبانی و پیشینه نظری سازگاری روانشناختی شناسه محصول :68592 موضوع : روان شناسی فرمت اصلی فایل : docx تعداد صفحات : 22 تعداد بازدید : 275 حجم فایل: 0.048828125 مگابایت دانلود مبانی و پیشینه نظری سازگاری روانشناختی توضیحات: فصل دوم…

پاورپوینت بلوغ های چهارگانه دختران شناسه محصول :101270 موضوع : روان شناسی فرمت اصلی فایل : pptx تعداد صفحات : 42 تعداد بازدید : 262 حجم فایل: 2837.412109 مگابایت دانلود پاورپوینت بلوغ های چهارگانه دختران فهرست مطالب: بلوغ های…

تاثیر قرآن و حدیث در ادب فارسی شناسه محصول :55030 موضوع : زبان و ادبیات فارسی فرمت اصلی فایل : doc تعداد صفحات : 154 تعداد بازدید : 446 حجم فایل: 9 مگابایت دانلود تاثیر قرآن و حدیث در ادب…

پاورپوینت تحلیل کلیسای تادئوس مقدس یا قره کلیسا شناسه محصول :98709 موضوع : معماری فرمت اصلی فایل : ppt تعداد صفحات : 28 تعداد بازدید : 154 حجم فایل: 6316.987305 مگابایت دانلود پاورپوینت تحلیل کلیسای تادئوس مقدس یا قره کلیسا…

طرح توجیه فنی-مالی و اقتصادی تولید تابلو فرش تمام ابریشم با ظرفیت 60 تخته در سال شناسه محصول :50712 موضوع : طرح توجیهی مشاغل خانگی فرمت اصلی فایل : doc تعداد صفحات : 12 تعداد بازدید : 1557 حجم فایل:…

معرفی انواع نسبت های مالی و فرمول نسبت ها

انواع نسبت های مالی، فرمول نسبت ها، استفاده کنندگان و موارد استفاده آن ها

نسبتهای مالی با استفاده از ارقام موجود در صورتهای مالی محاسبه می شوند تا اطلاعات معنی داری درباره یک شرکت بدست آید. ارقام موجود در صورتهای مالی شامل ترازنامه، سود و زیان و صورت جریان وجه نقد به منظور تجزیه و تحلیل آماری و همچنین ارزیابی میزان نقدینگی، اهرم مالی، رشد، حاشیه ها، سود آوری، نرخ بازگشت و سایر موارد، مورد استفاده قرار می گیرند.

نسبتهای مالی در دسته های زیر طبقه بندی می شوند:

• نسبتهای نقدینگی
• نسبتهای اهرمی
• نسبتهای کارایی یا فعالیت
• نسبتهای سودآوری
• نسبتهای ارزش بازار

استفاده کنندگان و موارد استفاده نسبتهای مالی

تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی دو هدف اصلی را دنبال می کنند.

1-ردیابی عملکرد شرکت

هر یک از نسبتهای مالی برای یک دوره مشخص محاسبه می گردد و تغییرات آن در طول زمان به منظور مشخص شدن اینکه روند عملکرد شرکت رو به رشد بوده است یا خیر ردیابی می شود. برای مثال افزایش نسبت بدهی ممکن نسبت های اهرمی است نشان دهنده تحمل بدهی زیاد باشد و سرانجام به نکول تعهدات شرکت منجر شود.

2-مقایسه عملکرد شرکت

نسبتهای مالی یک شرکت با دیگر رقبای اصلی او در بازار مقایسه می شود تا مشخص شود شرکت از میانگین صنعت بهتر یا ضعیف تر عمل کرده است. برای مثال، مقایسه بازده دارایی شرکتهای مختلف به تحلیلگر یا سرمایه گذار کمک می کند تا تشخیص دهد کدام شرکت از داراییهای خود بیشترین بهره وری را داشته است.

استفاده کنندگان صورتهای مالی شامل استفاده کنندگان برون سازمانی و درون سازمانی می باشند.

• استفاده کنندگان برون سازمانی: این دسته شامل تحلیلگران مالی، سرمایه گذاران خرد، اعتبار دهندگان، رقبا، مقامات مالیاتی، مقامات قانونی، و علاقمندان به یک صنعت می باشد.
• استفاده کنندگان درون سازمانی: این دسته شامل تیم مدیریت، کارمندان و مالکان می باشد.

نسبتهای نقدینگی

نسبتهای نقدینگی، آن دسته از نسبتهای مالی هستند که توانایی شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت و بلندمدت را نشان می دهند. نسبتهای نقدینگی معمول شامل موارد زیر می باشند.

نسبت جاری توانایی شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت را با استفاده از داراییهای جاری نشان می دهد.

بدهی جاری/دارایی جاری = نسبت جاری

نسبت سریع یا آنی توانایی شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت با استفاده از داراییهایی که سریع تر به وجه نقد تبدیل می شوند را نشان می دهد.

بدهی جاری/(موجودی مواد و کالا – داراییهای جاری) = نسبت سریع

نسبت نقدی توانایی شرکت در پرداخت بدهی ها از طریق وجه نقد و معادل وجه نقد را نشان می دهد.

بدهی جاری/وجه نقد و معادل وجه نقد = نسبت نقدی

نسبت جریان وجه نقد عملیاتی نشاندهنده تعداد دفعاتی است که شرکت می تواند بدهی های جاری خود را با استفاده از وجه نقد ایجاد شده در یک دوره بخصوص، پرداخت کند.

بدهی جاری/وجه نقد عملیاتی = نسبت جریان وجه نقد عملیاتی

نسبتهای اهرمی

نسبتهای اهرمی میزان سرمایه ای که از طریق بدهی تامین شده است را اندازه گیری می کنند. به نسبت های اهرمی عبارت دیگر نسبتهای اهرم مالی، سطح بدهی یک شرکت را اندازه گیری می کنند. نسبتهای اهرمی معمولا شامل موارد زیر هستند.

نسبت بدهی قسمتی از داراییهای شرکت را نشان می دهد که از طریق بدهی تامین شده است.

کل داریی/کل بدهی = نسبت بدهی

نسبت بدهی به سرمایه وزن کل بدهی و تعهدات مالی را با آورده سهامدان مقایسه می کند.

کل سرمایه/کل بدهی = نسبت بدهی به سرمایه

نسبت پوشش هزینه بهره توانایی شرکت در باز پرداخت هزینه بهره را نشان می دهد.

کل هزینه بهره/درآمد عملیاتی = نسبت پوشش هزینه بهره

نسبت پوشش کل بدهی توانایی شرکت را در پرداخت کل بدهی ها نشان می دهد.

کل بدهی/درآمد عملیاتی = نسبت پوشش کل بدهی

نسبتهای کارایی

نسبتهای کارایی که بعنوان نسبتهای فعالیت نیز شناخته می شود جهت اندازه گیری مطلوبیت استفاده شرکت از دارایی و منابع خود، مورد استفاده قرار می گیرد.

نسبت گردش دارایی ها توانایی شرکت در ایجاد فروش با استفاده از دارایی ها را اندازه گیری می کند.

کل داراییها/فروش خالص = نسبت گردش دارایی ها

نسبت گردش موجودی کالا نشاندهنده تعداد دفعاتی است که موجودی کالا در یک دوره معین فروخته شده و دوباره جایگزین شده است.

میانگین(پولی) موجودی کالا/بهای تمام شده کالای فروش رفته = نسبت گردش موجودی کالا

نسبت گردش حسابهای دریافتنی تعداد دفعاتی که حسابهای دریافتنی شرکت در یک دوره زمانی مشخص تبدیل به وجه نقد می شود را نشان می دهد.

میانگین حسابهای دریافتنی/خالص فروش نسیه = نسبت گردش حسابهای دریافتنی

نسبت متوسط روزهای نگهداری موجودی کالا میانگین روزهایی را نشان می دهد که شرکت، موجودی کالا را قبل از فروش به مشتری در انبار شرکت نگهداری کرده است.

نسبت گردش موجودی کالا/365 = نسبت متوسط روزهای نگهداری موجودی کالا

نسبتهای سودآوری

نسبتهای سودآوری، توانایی شرکت در ایجاد سود نسبت به میزان درآمد، دارییهای ترازنامه ای، هزینه های عملیاتی و سرمایه را اندازه گیری می کند. نسبتهای معمول سودآوری شامل موارد زیر می باشند.

نسبت حاشیه سود ناخالص، میزان سود شرکت از فروش خالص را نشان می دهد. به عبارتی به ما می گوید که شرکت، پس از بهای تمام شده کالای فروش رفته به چه میزان قادر به کسب سود بوده است.

فروش خالص/سود ناخالص = نسبت حاشیه سود ناخالص

نسبت حاشیه سود عملیاتی، درآمد عملیاتی شرکت را با فروش خالص مقایسه می کند تا کارایی عملیاتی واحد تجاری مشخص شود.

فروش خالص/درآمد عملیاتی = نسبت حاشیه سود عملیاتی

نسبت بازده دارایی ها میزان کارایی شرکت در استفاده از دارایی ها جهت کسب سود را نشان می دهد.

کل دارایی ها/سود خالص = نسبت بازده دارایی ها

نسبت بازده سرمایه نشان می دهد که شرکت در استفاده از سرمایه خود، چقدر کارا بوده است.

کل سرمایه/سود خالص = نسبت بازده سرمایه

نسبتهای ارزش بازار

نسبتهای ارزش بازار، جهت ارزیابی قیمت سهام یک شرکت مورد استفاده قرار می گیرند. نسبتهای معمول ارزش بازار شامل موارد زیر هستند.

نسبت ارزش دفتری، میزان سرمایه متعلق به هر سهم را محاسبه می کند.

تعداد سهام در دست سهامداران/کل سرمایه = نسبت ارزش دفتری سهام

نسبت بازده سود نقدی میزان سود نقدی را نسبت به قیمت بازار آن سهم می سنجد.

قیمت هر سهم/سود نقدی هر سهم = نسبت بازده سود نقدی

نسبت سود هر سهم میزان سود به ازای هر سهم را محاسبه می کند.

تعداد سهام در دست سهامداران/سود خالص = نسبت سود هر سهم

نسبت قیمت به درآمد، قیمت سهام یک شرکت را با سود هر سهم آن شرکت مقایسه می کند.

سود هر سهم/قیمت سهم = نسبت قیمت به درآمد

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 4.2 / 5. تعداد آرا 13

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

تفاوتهای تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال

الگوی فنجان و دسته در تحلیل تکنیکال

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار

نسبت های حسابداری

نسبت های حسابداری آن دسته از مقایسه هایی هستند. که می توانیم آنها را از صورت های مالی به دست آوریم. حسابداران معمولاً اینر ا برای نتیجه گیری در مورد نقدینگی ، سودآوری و استفاده از سرمایه در حال گردش استفاده می کنند. همه این نسبت ها را می توان با نتایج دوره های قبلی و همچنین اطلاعات مشابه گزارش شده توسط رقبا مقایسه کرد. تا موقعیت نسبی یک شرکت را از گذشته تا کنون قضاوت کند. نسبتهای اساسی حسابداری به شرح زیر است.

نسبت نقدینگی

بیشترین نسبت نقدینگی نسبتی است که دارایی های جاری را با توجه به بدهی های جاری مقایسه می کند. اگر میزان دارایی های جاری به میزان قابل توجهی از میزان بدهی های جاری فراتر رود ، این نشانگر آن است که یک شرکت منابع کافی برای پرداخت تعهدات فوری خود دارد.

مقایسه نسبت سریع یکی از بهترین مقایسه در نسبت نقدینگی است. که طی این فرایند کلیه دارایی های جاری به جز موجودی را با بدهی های جاری مقایسه می کنند. و این نکته را باید بدانیم که موجودی از مقایسه حذف می شود. ، زیرا تبدیل آن به پول نقد دشوار است. هدف از نسبت سریع این است که ببینیم آیا یک شرکت دارای دارایی های کافی که می تواند به طور معقول به پول نقد تبدیل شود هست یا خیر. تا تحلیل کنیم که آیا تعهدات فعلی خود را می تواند برآورده کند؟

نسبتهای اهرمی

بار نسبی بدهی یک کسب و کار ، اهرم آن است که به بهترین وجه با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اندازه گیری می شود. این نسبت میزان کل انواع بدهی ها را با کل دارایی های موجود در ترازنامه مقایسه می کند. هدف از نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام این است که ببیند آیا یک کسب و کار به طور موثر میزان بودجه حاصل از فروش سهام را به به تعادل رسانده است یا خیر!! اگر جریانهای نقدی یک شرکت به اندازه کافی ثابت نباشد که بتواند سود و زیان خود را پرداخت کند ، نسبت بالایی قابل پشتیبانی نخواهد بود.

نسبت سودآوری

نسبت سود خالص آخرین معیار سودآوری است. که درآمد خالص یک شرکت تجاری پس از محاسبه مالیات را با توجه به فروش خالص آن مقایسه می کند. هدف از این نسبت این است که ببینیم آیا یک کسب و کار با هزینه های خود برای ایجاد محصولاتی قابل فروش کارآمد است یا خیر.

نسبت سرمایه در حال گردش

شاخص های اولیه استفاده از سرمایه در حال گردش می توان به دو دسته گردش موجودی و گردش بدهی ها تقسیم بندی کرد. نرخ بالای گردش مالی برای مطالبات و موجودی ها نشان می دهد که یک شرکت با دارا بودن حداقل دارایی های موجود در این زمینه ها ، از پول نقد خود حداکثر استفاده را می کند. برعکس ، نرخ گردش بدهیها بهتراست پایین در نظر گرفته می شود ، زیرا این بدان معناست که یک کسب و کار از طریق فاکتورهای برجسته وام هایی را که تامین کنندگان مالی به آن اعطا می کنند به حداکثر می رساند. محاسبه نسبت عبارتند از:

گردش وصول مطالبات. فروش خالص اعتبار سالیانه تقسیم نسبت های اهرمی بر متوسط ​​مطالبات.

گردش موجودی. هزینه سالانه کالاهای فروخته شده تقسیم بر موجودی متوسط دوره

گردش بدهی ها. خریدهای سالیانه از تأمین کنندگان تقسیم بر متوسط ​​بدهی های پرداختی.

برای دانستن بیشتر درباره اصول حسابداری و نسبت ها آن از ما مشورت بگیرید.

در صورتی که می خواهید لینک کوتاه شده این مطلب را برای دیگران به اشتراک بگذارید، روی این باکس کلیک کنید.

آشنایی با نسبت‌های مالی و کاربرد آن‌ها

کارشناسان بازار سرمایه، تحلیل بنیادی را قدرتمندترین روش برای تحلیل بورس می‌دانند. بر خلاف تحلیل تکنیکال که بیشتر با ابزارهای گرافیکی و نمودار قیمت کار دارد، تحلیل بنیادی نیازمند مطالعه صورت‌های مالی، گزارش‌های فعالیت شرکت و بررسی نسبت‌های مالی است. کاربرد اصلی نسبت‌های مالی، ایجاد ارتباط معنی‌دار میان صورت‌های مختلف و ارقام مندرج داخل آن‌ها است که از این طریق می‌تواند دیدگاه جامع‌تر و دقیق‌تری را درباره وضعیت فعلی و آینده شرکت در اختیار تحلیل‌گر بگذارد.

گفتنی است که درک کامل نسبت‌های مالی و کار کردن با آن‌ها نیاز به دانش مالی حداقلی دارد که در این مقاله نمی‌گنجد، به همین مقاله حاضر را با هدف آشنایی کلی با صورت‌های مالی و نحوه محاسبه آن‌ها، منتشر کرده‌ایم. با ما همراه باشید.

تعریف نسبت‌های مالی

نسبت‌های مالی، اعداد و ارقام موجود در صورت‌های مالی مانند ترازنامه‌ها، صورت‌های سود و زیان و صورت‌های جریان نقدینگی را بررسی کرده و آن‌ها را از مفهوم ریالی به نسبت‌های عددی قابل مقایسه تبدیل می‌کند. به بیان صاده‌تر، نسبت‌های مالی اعدادی هستند که به منظور استخراج اطلاعات با معنی و تحلیل‌پذیر از صورت‌های مالی، شرکت محاسبه می‌شوند.

یکی از متداول‌ترین راه‌های ابزارهای تحلیل بنیادی، محاسبه و مقایسه همین نسبت‌های مالی است. این نسبت‌ها در چهار دسته کاربردی برای تحلیل‌گران بازار طبقه‌بندی می‌شوند که هر کدام کاربرد خاص خود را داشته و به یکی از جنبه‌های وضعیت مالی شرکت می‌پردازند. این چهار دسته عبارتند از:

• نسبت مالی نقدینگی
• نسبت مالی اهرمی
• نسبت مالی سودآوری
• نسبت مالی ارزش بازار

در ادامه هر کدام از این نسبت‌ها را به اختصار بررسی خواهیم کرد:

الف) نسبت‌های نقدینگی

در یک تعریف ساده می‌توان نقدینگی را قابلیت شرکت در پاسخگویی به تعهدات و بدهی‌های خود در نظر گرفت. وجود نقدینگی کافی برای اجرای فعالیت‌های هر شرکت لازم است، چرا که هر لحظه ممکن است که شرکت با چالش‌های خاصی مانند رکود بازار یا افزایش ناگهانی در قیمت مواد اولیه و قطعات مورد نیاز روبرو شود. در این صورت است که نقدینگی موجود شرکت باید به میدان آمده و این نیازها را برطرف کند.

به طور کلی سه نسبت مالی نقدینگی وجود دارند که مورد استفاده تحلیل‌گران قرار می‌گیرند:

1- نسبت‌ جاری

نسبت جاری توانایی شرکت در پرداخت بدهی‌های و رفع تعهدات کوتاه مدت با استفاده از دارایی‌ها یا همان نقدینگی جاری شرکت، نشان می دهد. نسبت جاری به کمک رابطه نسبت های اهرمی زیر محاسبه می‌شود:

2- نسبت آنی

نسبت آنی که به آن نسبت سریع نیز گفته می‌شود، سریع از تقسیم دارائی نقدی در دسترس و سریع الوصول جاری شرکت مانند وجوه نقد، موجودی بانک و اسناد دریافتنی، به بدهی‌های جاری محاسبه می‌شود.

موجودی کالا و اقلام فیزیکی، بـه دلیل اینکه بـرای زمان بیشتری برای نقدشوندگی آن‌ها مورد نیاز است، در این محاسبه لحاظ نمی‌شوند. بـدیهی است كـه مقدار بزرگتر از یـك بـرای ایـن نـسبت، نشان‌دهنده توانـایی شركت در بازپرداخت بدهی‌های جاری خود است. فرمول محاسبه نسبت آنی به شرح زیر است:

3- نسبت وجه نقد یا نسبت نقدی

نسبت نقدی نشان‌دهنده قابلیت شرکت برای پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود، صرفا از طریق پول نقد خود است. می‌توان گفت که نسبت نقدی، محافظه­ کارانه‌ترین نسبت نقدینگی است که فقط و فقط برای پرداخت بدهی‌ها و رفع تعهدات، روی موجودی نقد شرکت حساب می‌کند و حساب‌های دریافتنی، کالاها و اوراق را در نظر نمی‌گیرد.

فرمول محاسبه این نسبت به شرح زیر است:

ب) نسبت‌های اهرمی

نسبت‌های اهرمی که به آن‌ها نسبت ساختار سرمایه‌ای نیز گفته می‌شود، میزان سرمایه‌ای را نشان می‌دهد که از طریق ایجاد بدهی به سایر مجموعه‌ها برای شرکت تامین شده است. به عبارت ساده‌تر نسبت‌های مالی اهرمی، سطح بدهی یک شرکت را اندازه گیری می‌کنند. نسبتهای اهرمی معمولا شامل موارد زیر هستند:

1- نسبت بدهی

مقدار دارایی‌های شرکت را که از طریق بدهی‌ها (تعهدات به شخص ثالت) تامین شده را می‌سنجد و از رابطه زیر بدست می‌آید:

2- نسبت تسهیلات

مقدار دارایی‌های شرکت که به اتکای استقراض از بانک و صندوق‌های استقراضی و نیز حقوق سهامداران تامین شده است را نشان داده و از رابطه زیر محاسبه می‌شود:

3- نسبت پوشش هزینه – بهره

این نسبت نشان می‌دهد كه سود حاصل‌شده از فعالیت‌های مختلف شرکت قبل از کسر بهره و مالیات، نسبت های اهرمی چند مرتبه می‌تواند تمام هزینه بهره را پوشش دهد. در واقع این نسبت حاشیه ایمنی مشخصی را در مورد توانایی شرکت برای تسویه بدهی‌های خود نشان می‌دهد. محاسبه این نسبت مالی به کمک رابطه زیر است:

ج) نسبت‌های مالی سودآوری

نسبت‌های مالی سودآوری، قابلیت سودسازی شرکت را در ایجاد سود نسبت به مقدار درآمد، داریی‌های ترازنامه‌ای، هزینه های عملیاتی و در مجموع کل سرمایه شرکت، مورد سنجش قرار می‌دهد. نسبت‌های مالی سودآوری متداول، شامل موارد زیر هستند:

1- بازدهی دارایی‌ها

این نسبت مالی نشان‌ می‌دهد که چگونه منابع و دارایی‌های تحت مالکیت شرکت، منجر به سودآوری برای خود شرکت و سهامداران آن شده است. این نسبت مالی به عنوان شاخص متداول برای ارزیابی کارآمدی هیئت مدیره شرکت مورد استفاده است. محاسبه نسبت بازدهی دارایی‌ها به کمک رابطه زیر است:

2- بازدهی حقوق سهامداران

این نسبت به محاسبه مقداری از سود شرکت می‌پردازد که بر اساس سرمایه‌ای که سهامداران شرکت از طریق خرید سهام به مجموعه تزریق کرده‌اند، حاصل شده است. محاسبه این نسبت از طریق رابطه زیر است:

3- حاشیه سود ناخالص

این نسبت نشان‌ دهنده مدار سودی است که پـس از پرداخت قیمت تمام‌شده کالای به فروش رسیده، عاید شرکت شده است. بدیهی است که هرچه این نسبت بالاتر باشد، وضعیت سودآوری شرکت مطلوب‌تر خواهد بود. محاسبه این نسبت مالی به کمک رابطه زیر است:

4- حاشیه سود عملیاتی

حاشیه سود عملیاتی، تاثیر فروش محصولات یا خدمات شرکت بر روی سود عملیاتی آن را مورد ارزیابی قرار می‌دهد. بدین ترتیب که هر تعداد یا مقدار فروش محصول، چه اندازه سود عملیاتی برای شرکت به ارمغان می‌آورد. محاسبه این نسبت از طریق رابطه زیر:

5- حاشیه سود خالص

نسبت سود خالص شرکت به فروش خالص آن را حاشیه سود خالص می‌نامند. ایـن نـسبت نشان‌دهنده سودآوری حاصل از درآمدهای شرکت نسبت های اهرمی بوده و به کمک رابطه زیر محاسبه می‌شود:

د) نسبت‌های مالی ارزش بازار

نسبت‌های مالی ارزش بازار معمولا بیشترین کاربرد را برای تحلیل‌گران بنیادی دارند، چرا که نشان‌دهنده اطلاعات مهم و کاربردی در زمینه عملکرد گذشته شرکت، وضعیت فعلی و پیش‌بینی روند آتی آن هستند. این نسبت‌ها، قیمت روز سهام شـرکت را بـه سود عایدی و یا ارزش دفتری سهام ارتباط می‌دهند. همچنین ارتباط قیمت سهام با سود پرداختی به سهامداران را نیز منعکس می‌کند.

مهم‌ترین این نسبت‌ها عبارتند از:

1- نسبت EPS یا مقدار سود هر سهم

مقدار سود یا درآمد هر سهم (EPS)، نشان‌دهنده سود عایدی هر سهم عادی شرکت است. EPS شاخص خوبی برای ارزیابی عملکرد شـرکت و پـیش‌بینی سـود سهامی است که ممکن است توسط شرکت به سهامداران پرداخت شود. در مقاله مفهوم EPS و DPS سهام و کاربرد آن‌ها به معرفی دقیق این نسبت پرداخته شده است. برای محاسبه EPS می‌توان از رابطه زیر استفاده نمود:

2- نسبت P بر E یا قیمت نسبت به سود هر سهم

این نسبت، دیدگاه تحلیل گران بازار سرمایه را در خصوص سودآوری آتی شرکت ارزیابی کرده و از تقسیم قیمت بازار هر سهم عادی در یک دوره زمانی خاص به سود سالانه شرکت (مشابه رابطه زیر) به دست می‌آید. در مقاله **** به معرفی دقیق این نسبت پرداخته شده است.

3- نسبت P بر B یا ارزش دفتری سهم

ارزش دفتری سهم نشان می‌دهد که ارزش خالص کل دارایی‌های ثبت شده شرکت ثبت‌ شده، به ازای تعداد سهام شرکت چقدر است. در حقیقت نسبت های اهرمی این نسبت از تقسیم این دو مقدار و مطابق رابطه زیر محاسبه می‌شود:

4- نسبت P بر CF یا نسبت جریان نقدینگی

نسبت جریان نقدینگی یکی از کاربردی‌ترین و معتبرترین نسبت‌های مالی برای پیش‌بینی بازده سهام است و معمولا توسط سرمایه‌گذاران عمده و حقوقی شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد. برای محاسبه این نسبت می‌توان از رابطه زیر استفاده نمود:

کلام پایانی

اگرچه کارآیی نسبت‌های مالی بسیار قابل توجه است، اما با این حال عملکرد آن‌ها دارای محدودیت است و باید در کنار سایر روش‌های تحلیل تکنیکال و بنیادی و گزارش‌های سامانه کدال، مورد استفاده قرار بگیرد. در هر صورت، نتایج حاصل از تحلیل نسبت های مالی باید با احتیاط بیشتری مورد استفاده قرار گرفته شوند.

تجزیه و تحلیل صورت های مالی

1) از زبان فارسی برای ثبت نظر استفاده کنید، نظرات غیر فارسی منتشر نخواهند شد. 2) از بکاربردرن عبارات توهین آمیز خودداری کنید، نظرات حاوی عبارات نا مناسب منتشر نخواهند شد. 3) از بکاربردن لینک در نظردهی خود داری کنید، لینک های موجود در نظرات حذف خواهند شد.

اولین نفری باشید که نظر می دهید “تجزیه و تحلیل صورت های مالی” لغو پاسخ

شرکت مشاور سرمایه گذاری حافظ

حافظ ترکیبی است از نیروی جوانی، خلاقیت، سرعت عمل و تخصص. هدف حافظ با استفاده از نیروهای کاردان خود در بخش های سرمایه گذاری، مدیریت اختصاصی دارایی ها و انواع صندوق های سرمایه گذاری مشترک، همیشه بهترین راهکارهای سرمایه گذاری روز بازار سرمایه ایران را برای همراهان حقیقی خود ارائه می دهد. همچنین انواع خدمات مالی برای شرکت ها و شخصیت های حقوقی از قبیل پذیرش و عرضه در بورس، بازارگردانی، افزایش سرمایه و … در سبد خدمات هدف حافظ جای دارند.

شرکت مشاور سرمایه گذاری حافظ​

• آدرس: تهران ، نیاوران، خیابان یاسر، خیابان سوده، نبش شمیرا، پلاک ۵، طبقه دوم
• تلفن: ۲۲۰۰ ۹۱۰۰ - ۰۲۱
• فکس: ۲۲۰۰ ۹۱۰۰ ۰۲۱ ( داخلی ۹ )
• ایمیل: [email protected]
• کد پستی: ۱۹۷۷۶۶۳۶۰۰

درباره‌ی هدف‌حافظ بیشتر بدانید​

• سرمایه گذاری در بورس
• تماس با ما
• درباره ما
• سرمایه های انسانی
• اطلاعات تکمیلی

صندوق های سرمایه گذاری​

• صندوق سرمایه گذاری ایران زمین
• صندوق سرمایه گذاری حافظ
• صندوق سرمایه گذاری عقیق

تمامی حقوق مادی و معنوی به شرکت مشاور سرمایه‌گذاری هدف حافظ تعلق دارد

در صورت نیاز به مشاوره می توانید فرم را تکمیل نمایید و یا با ما در ارتباط باشید.